多くの退職者は、毎月の社会保障収入に依存して生活費の一部を支払っており、トランプの関税政策は間接的に物価を引き上げ、2026年の社会保障生活費調整（COLA）の上昇を促進する可能性があります。しかし、社会保障のインフレ指標には自体の欠点があり、加えて増加が予想されるメディケアパートBの保険料は、来年のCOLA上昇効果を大部分弱める可能性があります。

今年5月、社会保障の支払いの歴史の中で初めて平均退職者の月間給付が2000ドルの大台を突破しました。この金額は相対的に限られていますが、退職者が支出を支払うのに非常に重要です。過去約25年間、世論調査機関Gallupは退職者を調査し、社会保障の収入が彼らの財政状況にどれほど重要であるかを理解しようとしています。調査結果は、80%から90%の退職者がこの主要な社会プロジェクトに依存して生計を維持していることを示しています。

7月に入ると、約7000万人が伝統的な社会保障の福利を受け取っており、その中で5300万人以上が退職者です。したがって、社会保障管理局（SSA）が毎年10月に発表するCOLAは、多くの人々が心待ちにしている大事な出来事です。そして、2026年のCOLAの発表は特別なものになるでしょう。なぜなら、ほぼ確実にトランプの関税と貿易政策の影響を受けるからです。言い換えれば、皆さんは来年の1月に「トランプ上昇」を期待できるでしょう。

では、社会保障のCOLAとは何ですか？それはどのように計算されるのですか？

社会保障のCOLA予測について深く掘り下げる前に、まずこのプロジェクトのCOLAとその年次計算方法について説明する必要があります。COLAの主な目的は、インフレ圧力に対処することです。例えば、高齢者が頻繁に購入する多くの商品やサービスのコストが1年から次の年にかけて上昇2%した場合、購買力を失わないように、社会保障の給付もそれに応じて2%増加する必要があります。社会保障のCOLAは、物価上昇（インフレーション）に対処しようとする「昇給」を大多数の年に伝えるものです。

最初の退職者福利小切手が発送されてから35年の間、COLAの決定はほとんど規則性がなく、議会の特別会議によって指定されました。標準的なメカニズムが確立されていないため、しばしば何年も経過してもインフレ要因による福利の調整が行われませんでした。1975年から、都市の賃金労働者および文民職員消費者物価指数（CPI-W）が社会保障の年間インフレ率の指標となりました。CPI-Wは200以上の個別に加重された価格カテゴリーをカバーしており、毎月、全体の物価が上昇（インフレ）しているか下降（デフレ）しているかを判断するために単一の数値に縮小されます。

アメリカ合衆国労働統計局（BLS）は毎月CPI-Wを報告していますが、次年度の社会保障COLAを計算するためには、第三四半期（7月から9月）の数値のみが使用されます。2025年の第三四半期の平均CPI-Wが2024年同期間の数値よりも高い場合、受益者は2026年により多くの給付金を受け取ることを期待できます。

もし年間の読数が上昇を示す場合、第三四半期の平均CPI-Wの読数間のパーセント差は、最も近い十分の一に四捨五入され、受益者に伝えられる翌年のCOLAとなります。

近70万社会保険受益者は2026年のトランプ上昇を期待できる

理想的には、受益者は毎年かなりの生活費の調整を望んでいます。2010年代の大部分の期間においてそうではありませんでしたが、過去4年間のCOLAは確かに平均を上回っています。新型コロナウイルスのパンデミックの間、財政刺激策は歴史的に最も早い速度でアメリカの通貨供給を増加させました。これにより、インフレ率が急上昇しました。2022年から2025年にかけて、社会保障のCOLAはそれぞれ5.9%、8.7%、3.2%および2.5%に達しました。これに対して、2010年以来の年間COLAの平均は2.3%です。

2026年の社会保障の賃上げが少なくとも2.5%に達すれば、今世紀初めて五回連続でこの水準に達することになります。二つの独立した予測によると、このプロジェクトは歴史を創る寸前にあります。BLSの7月のインフレ報告書の発表に伴い、非党派の高齢者擁護団体である高齢者市民連盟（TSCL）は2026年のCOLA予測を1%引き上げて2.7%としました。同時に、独立した社会保障とメディケアの政策アナリストであるメアリー・ジョンソンは、2024年にTSCLを退職し、彼女のCOLA予測は先月と同じ2.7%を維持しています。

TSCLとJohnsonの社会保障COLA予測は、この1年で上昇しました。これは、トランプの関税と貿易政策が穏やかなインフレ影響をもたらすと予測されているためです。4月2日、大統領は10%の包括的な世界関税率を発表し、アメリカとの貿易が不均衡と見なされる数十の国に対して、より高い「相互関税」を導入しました。これらの相互関税は4月9日に90日間一時停止され、トランプ政権は複数の貿易協定を交渉しましたが、これらの関税は全体的な価格の適度な上昇を促すと考えられています。

ニューヨーク連邦準備銀行の4人の経済学者が、Liberty Street Economicsに発表した研究の中で、トランプの関税政策の最大の問題は、出力関税と投入関税を区別していないことだと指摘しています。出力関税は、国内に輸入される完成品に課されるものであり、投入関税は国内製品の製造に使用される原材料に課される関税です。投入関税は、アメリカの製造業者の価格上昇を引き起こす可能性があります。

社保のCOLAは10月15日まで最終決定されないが、トランプの関税政策が最終結果を後押しすることはほぼ確実である。

2026年の社会保険小切手はどのように上昇しますか？

もしTSCLとジョンソンの予測が正しければ、2026年のCOLAの2.7%の上昇はどのようになるのでしょうか？

もし彼らの予測が正しければ、平均的な退職従業員の受益者は来年、毎月54ドルの収入増加を期待できます。また、平均的な労災および生存者の受益者は、それぞれ毎月約43ドルのチェックの増加を見ることができます。

このニュースは良いニュースのように聞こえますが、ほぼ確実にこのプロジェクトの約7000万人の受益者の大半は失望するでしょう。まず、今世紀初頭から、退職者は購買力の低下に直面しています。TSCLの2010年から2024年までの分析によると、社会保障収入の購買力は退職した従業員に対して20%低下しています。この急激な購買力の低下は、CPI-W自体に固有の欠陥があるためです。62歳以上の高齢者が社会保障受益者の87%を占めているにもかかわらず、CPI-Wの任務は「都市の賃金労働者と文職従業員」の消費習慣を追跡することであり、彼らの大半は現在社会保障給付を受けていない就業年齢のアメリカ人です。したがって、CPI-Wは退職者が最も懸念しているコスト、例えば住居や医療費に適切に重み付けをしていません。2.7%のCOLAではこのダイナミクスは変わりません。

もう一つの問題は、多くの高齢受益者のMedicare Part B保険料が2026年のCOLAの一部またはすべてを飲み込むことです。Part BはMedicareの外来サービス部分で、保険料は通常、退職者の毎月の社会保障支払いから差し引かれます。Medicareの管理者が2026年のPart B保険料が11.5%急増し、毎月206.20ドルに達するとの予測を報告する中で、多くの受益者は来年のCOLAが彼らに与える影響がほとんどないと感じるかもしれません。

トランプ上昇の有無にかかわらず、2026年は退職者にとって利点と欠点のある年です。