意見: 株式市場はウォール街が思っているよりも不安定な状況にある

株式市場は崖の縁で揺れているのではないか？それでもウォールストリートの応援団はパーティーを続けているのか？多くのアナリストが投資家に対して非現実的に楽観的な絵を描いていると私は確信している。これは恐怖を広めることではなく、現実に直面することだ。全てが大丈夫だと装うことは、長い目で見れば誰にとっても害になる。

ウォール街の内部者の多くは、トランプの関税が経済にとって毒であることを私的に認めています。フォーチュンのライターが指摘したように、アナリストたちはこれらの関税が貿易、株式、経済成長に悪影響を及ぼすことに圧倒的に同意しています。彼らは、関税が企業のマージンを圧迫し、消費者需要を殺すことを理解しています。それにもかかわらず、S&P 500の今年の強いパフォーマンスにもかかわらず、コンセンサスは変わりません：経済的影響は回避されるのではなく、ただ遅延されるのです。

警告サインが赤く点滅しています。UBSは最近、驚異的な93%のリセッションの可能性を計算しました。JPMorganは40%、Goldmanは30%と見積もっています。他の予測者は、インフレが上昇する中での停滞成長という悪夢のシナリオを予測しています。

一方で、評価額は非常に高い水準に達しています。S&P 500 シラー CAPE 比率は歴史上三番目に高いポイントにあります。バフェット指標(市場の時価総額対GDP)は213%を超え、バフェット自身の「火遊び」の閾値200%を超える史上最高値です。

それにもかかわらず、奇妙なことに、ウォール街は「買い」評価を押し続けています。驚くべきことに、S&P 500の405銘柄がコンセンサス「買い」推奨またはそれ以上の評価を受けています。売り評価を受けている銘柄はわずか4銘柄 - たったの4銘柄！ - です。この不一致は衝撃的です。

矛盾が増えていく。アナリストは、現在の価格を下回る目標価格を持つ21銘柄の株を購入することを推奨している。彼らは、今後5年間でマイナスの利益成長が予測される22銘柄の株に「買い」の評価を与えている。さらに混乱を招くのは、リスクフリーの国債が4%以上の利回りを持つ中で、5%未満の利益成長が予測される39銘柄の株を推奨していることである。

バフェットのアプローチはより理にかなっていると思います。彼はウォール街の誇大宣伝を無視し、自分で調査を行い、核心的な長期保有を維持しながら相当な現金準備を保持しています。彼はパニックに陥っているわけではなく、準備が整っています。

市場の脆弱性について私が間違っているかもしれません。しかし、ウォールストリートが正しいとも思えません。この不確実な時代において、健全な懐疑心を維持することがあなたの最良の投資戦略かもしれません。