ビットコインのETFは、ベテランユーザーからの投資を引き寄せる

オンチェーンのデータは、ビットコインの現物(ETF)が、これまでのサイクルでベテランユーザーからの資本流入の重要な3つの波を経験したことを示しています。

コイン破壊日指標はETFへの純流入とともに増加しました

ビットコインは古いトークンや現物ETFに関連する重要な再配分を観察しています。現物ETFは、伝統的なプラットフォームで取引される投資ビークルであり、投資家がBTCのような基盤資産に直接所有することなくエクスポージャーを得ることを可能にします。

2024年1月にアメリカで現物BTCのETFが発売されました。それ以来、ファンドは一般的に成長を享受しており、特に流入が急増した期間もありました。ETFの主な魅力は、暗号通貨の世界にあまり慣れていない投資家が、便利な方法でBTCに投資できることです。

投資家がこれらのビークルの1つに投資すると、ファンドは顧客の名のもとに同等の量の暗号通貨を購入します。これは、ETFに関連するウォレットへのオンチェーンの移動として反映されます。

ビットコイン現物ETFのネットフローは、非常にポジティブな値のいくつかのフェーズを経験しています。これは自然にETFの高い需要に対応しています。

興味深いことに、これらの大規模な流入の間には共通のパターンがあります。コイン破壊日数インジケーター(CDD)は、ネットフローのピークとともに分配の兆候を示しました。

CDDは、BTCネットワーク上の取引で「破壊されている」コインの日数の合計を測定するオンチェーン指標です。コインの日とは、1 BTCがブロックチェーン上で1日間非アクティブでいることで蓄積される量です。いくつかの日数を経て非アクティブなトークンが移動されると、そのコインの日のカウンターはゼロに戻ります。以前に蓄積されたコインの日は破壊されたと見なされます。

一般的に、このメトリックのピークはネットワークのベテランユーザーの活動に対応しています。これらのHODLersは、その忍耐によって大量のコインの日数を蓄積する傾向があるため、最終的に沈黙を破ると、大規模なコインの日数の消失が発生します。

2024年夏、2024年秋、2025年夏のビットコインETFへの純流入の三つの主要な波は、CDDの分配シグナルを伴っており、これは古参ユーザーからこれらのビークルからの新しい需要へのコインのローテーションが発生したことを示唆しています。

この種の最後の波以来、ETFの純流入は中立的なレベルまで落ち着いており、需要が冷却されたことを意味します。「ETFへの流入は重要です」とアナリストは指摘します。「新しい強い需要がなければ、新しい保有者からの売り圧力が増加する可能性があります。」

BTC価格

この記事を書いている時点では、ビットコインは約$108,492で取引されており、先週の増加率は2%です。

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