最近、Meta Platformsの株式のパフォーマンスがフォローを集めています。7月末の収益報告以来、このソーシャルメディアの巨人の株価は上昇を続けており、これは優れた四半期のパフォーマンスと楽観的な収益ガイダンスのおかげです。Facebook、Instagram、WhatsAppの母会社は、AI技術を製品や広告に積極的に適用しながら、配当と自社株買いを通じて株主に大量の資金を還元しています。これにより、株式市場はその展望に対して期待を寄せています。しかし、Metaのこの上昇の勢いは今後も続くのでしょうか？私の見解は楽観的です。それでは、5年後にMetaの株価はどこにあるのでしょうか？

2025年第2四半期までに、Metaの収入は前年同期比で22%上昇し、475億ドルに達しました。営業利益率は43%に上昇し、希薄化後の1株当たり利益は38%増加して7.14ドルとなりました。広告の表示回数は11%増加し、平均広告価格は9%上昇しました。自由現金流は約86億ドルに達し、資本支出が170億ドルを超えてもなお安定していました。第1四半期の良好な業績に加え、その時の収入は16%増加し、1株当たり利益は37%跳ね上がりました。

迅速な上昇に加えて、Metaはその強力なキャッシュフローと株主に優しい措置でも知られています。第2四半期には、同社は約980億ドルの株式を自社株買いし、130億ドルの配当を支払いました。期末時点での同社のバランスシートの現金及び現金同等物と証券の合計は470億ドルを超え、AIへの投資と資本還元を継続するための十分な柔軟性を提供しています。

将来の動向について話すと、Metaの発展の勢いと強力なビジネスを考慮すると、株価は5年以内に大幅に上昇する可能性があります。投資家が注目している主なポイントは2つあります：利益の上昇と市場がその利益に対してどれだけの倍数のPERを支払う意欲があるかです。過去12ヶ月の1株当たり利益を27.62ドルとし、2030年までに年率10%から15%で成長すると仮定すると、これは強力な広告需要とAIによる製品改善を含むものであり、同時にインフラ投資が短期的な利益率の拡大を制限する可能性を考慮しています。このように計算すると、2030年の1株当たり利益は約45ドルから56ドルの間になるでしょう。

PER（株価収益率）についてですが、Metaが二桁の収益成長を維持できれば、中期的に20倍から25倍のPERは合理的です。上記の1株あたりの利益範囲に24倍から26倍のPERを適用すると、2030年の株価範囲は1株あたり1080ドルから1460ドルの間となり、額面中央値は約1270ドルになります。これは毎年12%の年率成長と25倍のPERに基づいています。現在の株価に基づくと、今後5年間の年平均成長率は高い1桁から低い1桁の範囲になる可能性があります。これは単なる予測であり、保証ではありませんが、控えめな仮定でも魅力的な結果をもたらす可能性があることを示しています。

もちろん、実際にいくつかのリスクも存在します。経営陣は現在、2025年の資本支出を660億から720億ドルと予測しており、新しいインフラの減価償却の加速と技術者の採用の継続的な推進により、2026年の費用の増加が2025年を上回る可能性があると警告しています。これにより短期的な運営利益率に圧力がかかる可能性があります。また、規制リスクも軽視できません。例えば、ヨーロッパで実施される可能性のあるデジタル市場法が広告体験に与える影響です。最後に、広告予算に影響を与えるマクロ経済の減速は、ボラティリティを増加させ、収益や株価のパフォーマンスに影響を及ぼす可能性があります。

それにもかかわらず、核心的なストーリーは依然として魅力的です：Metaの広告ビジネスは引き続き上昇しており、AIのアップグレードが広告の関連性と広告主のパフォーマンスを向上させ、会社はMetaのCEOであるマーク・ザッカーバーグが「個人的なスーパーインテリジェンス」と呼ぶものを構築しています。もし1株当たりの利益が低い単位数の範囲で複合成長し、市場が中期的なPERを支払う意欲があれば、Metaの長期的な数学は非常に希望に満ちています。前進の道は決して平坦ではありませんが、最終的な目的地は非常に魅力的に見えます。あなたはどう思いますか？似たような意見はありますか？コメント欄であなたの意見を共有してください！ 😊