## ポイント- 第四四半期の収益は前年比16％増の1750万ドルに達し、主要顧客による牽引となった。- 粗利益率は27％から20％に低下し、製品の組み合わせと関税コストが収益性に影響を与えた。- 純利益は160万ドルから120万ドルに減少し、希薄化後の1株当たり利益は0.36ドルとなり、前年の0.46ドルから低下した。Pro-Dex (NASDAQ:PDEX)は、医療機器メーカー向けの電動手術器具の開発・製造を行う企業であり、2025年度第4四半期の決算を2025年9月4日に発表した。GAAP収益は1750万ドルで、前年の1500万ドルから増加したが、粗利益率の縮小により圧力を受けている。GAAP純利益は120万ドルに減少し、希薄化後の1株当たり利益は0.36ドルだった。これらの結果は、最近の経営陣の重点に沿った収益の成長を示す一方で、コストとマージンの新たなリスクも浮き彫りにした。全体として、四半期は成長の勢いを示したが、収益性と運転資本に関して警戒すべき兆候も見られる。| 指標 | 2025年第4四半期 | 2024年第4四半期 | 変動変動 ||--------|---------|---------|-------------------|| BPA | $0.36 | $0.46 | (21.7%) || 収益 | 1750万ドル | 1500万ドル | 16.7％ || 証拠金 | 20% | 27% | (7.0ポイント) || 営業利益 | 130万ドル | 230万ドル | (43.5%) || 利益 | 120万ドル | 160万ドル | (25%) |出典：Pro-Dex。注：2025年度第4四半期は2025年6月30日に終了。2024年度第4四半期は2024年6月30日に終了。## 事業の概要と重点分野Pro-Dexは、特許取得済みの適応型トルク制限技術に基づく電動手術器具の設計と製造を専門とし、主にOEM向けに販売している。特に整形外科、クラノマキシロフェイシャル（CMF）、胸部手術に焦点を当てている。同社の最近の戦略的目標は、主要顧客との浸透を深めることに重点を置いている。研究開発への投資は引き続き優先事項であり、トルク制限技術をより広範な手術市場に拡大することを目指している。成功の鍵は、継続的な製品革新、顧客集中リスクの管理、品質と安全性に関する堅実なコムプライアンスの維持にある。## 四半期のパフォーマンス詳細：主要指標と推進要因2025年度第4四半期の収益 (GAAP)は、既存の少数の顧客への出荷増加に牽引されて著しく増加した。企業によると、「私たちの3つの主要顧客の収益」が増加の大部分を占めた。新世代の電動手術ハンドピースの販売が最大顧客に大きく貢献し、2025年度の成長を促進した。販売増加は、既存の関係を活用した進展を示す一方で、顧客基盤の狭さは構造的リスクとして残る。最も重要な顧客は2025年度の収益の75％を占め、トップ3は売上の94％を占めた。証拠金は、製造コスト後の利益を測る指標であり、前年の27％から2025年度第4四半期には20％に大きく縮小した。経営陣は、2025年度第4四半期の低下を、より収益性の高い新モデルの代わりに旧式のデバイス出荷に偏った製品の組み合わせと、新たな関税コストによる間接製造費用の増加に起因すると説明した。この四半期の圧力にもかかわらず、通年の証拠金率は(GAAP)で29％に改善し、年初の利益と新製品の販売増によるものだった。ただし、2025年度第4四半期の証拠金の弱さは、生産の組み合わせや外部コストの逆風に対する脆弱性を示している。営業費用は前年より409,000ドル増の210万ドルに達し、販売、一般管理、エンジニアリングの人件費増加によるものだ。これらの投資は将来の成長と製品開発を支援するが、収益性が圧迫される中でコスト圧力も増している。この費用増は、2025年度第4四半期の営業利益の43％の減少に寄与した。GAAPベースの純利益は、前年の160万ドルから120万ドルに減少し、粗利益の減少と運営コストの増加の両方に影響された。希薄化後の1株当たり利益は0.46ドルから0.36ドルに低下した。経営陣は、2025年度の通年の純利益は、未実現の投資利益の一部によってより大きく増加したと指摘する一方、こうした非運用の変動はビジネスの主要な傾向を反映しない可能性があると警告している。## 今後の展望：見通しと注視点経営陣は、2025年6月30日時点の受注残高が5040万ドルに達したと報告した。これは、2026年度の収益と営業利益の継続的な成長見込みを支えるものとされる。決算発表では、関税コストの分担や管理・製造プロセスの強化計画も言及されたが、次の四半期や次年度の具体的な財務見通しは示されなかった。投資家は、今後の四半期で注視すべき重要な分野として、コストや製品組み合わせによる証拠金の回復またはさらなる侵食の動向、在庫と売掛金の正常化の進展、そしてPro-Dexが大口顧客への依存度を減らすための多様化のスピードを挙げるべきだ。特に、2025年度第4四半期において現金残高が大きく減少したことから、在庫と売掛金の増加により資金が吸収された流動性と資本の状況も注意深く監視する必要がある。収益と純利益は、米国一般会計原則（GAAP）に基づいて算出されている。
Pro-Dexの収益は第4四半期に16％増加しました
ポイント
第四四半期の収益は前年比16％増の1750万ドルに達し、主要顧客による牽引となった。
粗利益率は27％から20％に低下し、製品の組み合わせと関税コストが収益性に影響を与えた。
純利益は160万ドルから120万ドルに減少し、希薄化後の1株当たり利益は0.36ドルとなり、前年の0.46ドルから低下した。
Pro-Dex (NASDAQ:PDEX)は、医療機器メーカー向けの電動手術器具の開発・製造を行う企業であり、2025年度第4四半期の決算を2025年9月4日に発表した。GAAP収益は1750万ドルで、前年の1500万ドルから増加したが、粗利益率の縮小により圧力を受けている。GAAP純利益は120万ドルに減少し、希薄化後の1株当たり利益は0.36ドルだった。これらの結果は、最近の経営陣の重点に沿った収益の成長を示す一方で、コストとマージンの新たなリスクも浮き彫りにした。
全体として、四半期は成長の勢いを示したが、収益性と運転資本に関して警戒すべき兆候も見られる。
出典：Pro-Dex。注：2025年度第4四半期は2025年6月30日に終了。2024年度第4四半期は2024年6月30日に終了。
事業の概要と重点分野
Pro-Dexは、特許取得済みの適応型トルク制限技術に基づく電動手術器具の設計と製造を専門とし、主にOEM向けに販売している。特に整形外科、クラノマキシロフェイシャル（CMF）、胸部手術に焦点を当てている。
同社の最近の戦略的目標は、主要顧客との浸透を深めることに重点を置いている。研究開発への投資は引き続き優先事項であり、トルク制限技術をより広範な手術市場に拡大することを目指している。成功の鍵は、継続的な製品革新、顧客集中リスクの管理、品質と安全性に関する堅実なコムプライアンスの維持にある。
四半期のパフォーマンス詳細：主要指標と推進要因
2025年度第4四半期の収益 (GAAP)は、既存の少数の顧客への出荷増加に牽引されて著しく増加した。企業によると、「私たちの3つの主要顧客の収益」が増加の大部分を占めた。新世代の電動手術ハンドピースの販売が最大顧客に大きく貢献し、2025年度の成長を促進した。販売増加は、既存の関係を活用した進展を示す一方で、顧客基盤の狭さは構造的リスクとして残る。最も重要な顧客は2025年度の収益の75％を占め、トップ3は売上の94％を占めた。
証拠金は、製造コスト後の利益を測る指標であり、前年の27％から2025年度第4四半期には20％に大きく縮小した。経営陣は、2025年度第4四半期の低下を、より収益性の高い新モデルの代わりに旧式のデバイス出荷に偏った製品の組み合わせと、新たな関税コストによる間接製造費用の増加に起因すると説明した。この四半期の圧力にもかかわらず、通年の証拠金率は(GAAP)で29％に改善し、年初の利益と新製品の販売増によるものだった。ただし、2025年度第4四半期の証拠金の弱さは、生産の組み合わせや外部コストの逆風に対する脆弱性を示している。
営業費用は前年より409,000ドル増の210万ドルに達し、販売、一般管理、エンジニアリングの人件費増加によるものだ。これらの投資は将来の成長と製品開発を支援するが、収益性が圧迫される中でコスト圧力も増している。この費用増は、2025年度第4四半期の営業利益の43％の減少に寄与した。
GAAPベースの純利益は、前年の160万ドルから120万ドルに減少し、粗利益の減少と運営コストの増加の両方に影響された。希薄化後の1株当たり利益は0.46ドルから0.36ドルに低下した。経営陣は、2025年度の通年の純利益は、未実現の投資利益の一部によってより大きく増加したと指摘する一方、こうした非運用の変動はビジネスの主要な傾向を反映しない可能性があると警告している。
今後の展望：見通しと注視点
経営陣は、2025年6月30日時点の受注残高が5040万ドルに達したと報告した。これは、2026年度の収益と営業利益の継続的な成長見込みを支えるものとされる。決算発表では、関税コストの分担や管理・製造プロセスの強化計画も言及されたが、次の四半期や次年度の具体的な財務見通しは示されなかった。
投資家は、今後の四半期で注視すべき重要な分野として、コストや製品組み合わせによる証拠金の回復またはさらなる侵食の動向、在庫と売掛金の正常化の進展、そしてPro-Dexが大口顧客への依存度を減らすための多様化のスピードを挙げるべきだ。特に、2025年度第4四半期において現金残高が大きく減少したことから、在庫と売掛金の増加により資金が吸収された流動性と資本の状況も注意深く監視する必要がある。
収益と純利益は、米国一般会計原則（GAAP）に基づいて算出されている。