USD/INRは米国とインドの貿易協定に対する楽観主義から下落して始まります

2025年09月10日 04:55

• インドルピーが米ドルに対して上昇し、トランプ大統領が米国とインドの貿易協定に楽観的な姿勢を示しています。
• 外国人投資家は9月9日にインド株式市場でネット購入者となった。
• 市場は8月の米国のIPPとIPCの重要なデータを期待しています。

インドルピー(INR)は、水曜日に米ドル(USD)に対してポジティブなトーンで始まります。USD/INRペアは下落修正し、インドルピーは米国とインドが貿易の緊張を解決し、早期に貿易協定に達するとの期待の中で地盤を固めています。

商業合意に対する楽観主義は、ドナルド・トランプ大統領がTruth.Socialで発表した前向きなコメントの後に生まれました。彼は両国が貿易障壁を排除するために引き続き協力していること、そしてインドのナレンドラ・モディ首相と近く会合する予定であると述べました。

"インドとアメリカが我々の国々の間の貿易障壁に対処するための交渉を続けていることを発表できることを嬉しく思います。私は、来週中に親友であるモディ首相と話すことを楽しみにしています。両国にとって成功裏に結論に達することに問題はないと確信しています！"とトランプは書きました。

モディは、トランプのXでの二国間貿易に関するコメントを祝福しました。「インドとアメリカは親しい友人であり、自然なパートナーです。私は、私たちの貿易交渉が私たちのパートナーシップの無限の可能性を解放する道を開くと信じています。私たちのチームは、これらの議論をできるだけ早く終わらせるために働いています。また、トランプ大統領と話すことを楽しみにしています。私たちは、私たちの国民のために、より明るく繁栄した未来を確保するために一緒に働くでしょう。」

両国間の商業関係は、ワシントンが8月にニューデリーからの輸入品に対する関税を50%引き上げ、ロシアからの石油購入を理由に、インドのお金がモスクワを資金提供し、ウクライナでの戦争を継続させていると主張した後、厳しい状況を迎えていた。

一方、外国人投資家は火曜日にインド株式市場で買い手となり、9月の最初の6日間は売り手でした。外国機関投資家(FII)は、2,050.46クロールの株式を購入しました。貿易協定に対する楽観主義もインドの株式市場を押し上げ、ギャップアップでオープンしました。Nifty50は0.56%上昇し、25,000近くで取引されています。

市場要因：投資家は米国のIPPおよびIPCの重要なデータを期待しています。

• インドルピーはドルに対して上昇していますが、ドルインデックス(DXY)は97.25近くの6週間の安値をつけた後、安定しています。
• ドルは、3月までの12ヶ月間で経済が予想よりも911,000件少ない雇用を創出したことを示す非農業部門雇用者数の改訂報告にもかかわらず、一時的に地盤を獲得しています。この強い下方修正は、トランプによる関税発表の前から労働市場の状況が悪化していたことを示唆しています。
• FOMCのメンバーはすでに労働市場に対する下振れリスクの高まりについて警告しており、引き締め的な金融政策の緩和を支持する議論を行っていた。
• 投資家は、8月の生産者物価指数(IPP)と消費者物価指数(IPC)のデータに注目するでしょう。これらはそれぞれ水曜日と木曜日に発表されます。関税が価格圧力に与える影響に特に注意が払われますが、ジェローム・パウエルを含むFOMCのほとんどのメンバーは、関税によって引き起こされるインフレは持続的ではないとすでに示しています。
• CME FedWatchツールによると、トレーダーは、Fedが50ベーシスポイント(pb)を3.75%-4.00%に引き下げる可能性を8.4%と見ています。一方、残りは標準的な25ベーシスポイントの引き下げを指摘しています。
• 経済学者は、全体およびコアのIPPが0.3%の穏やかなペースで成長したと予想しています。全体のIPPは年率3.3%で一貫して増加したと見込まれており、コアのIPPは年率3.5%で成長したと考えられており、7月の3.7%よりも遅くなっています。

テクニカル分析：USD/INRは20日EMAの上に留まっています

USD/INRペアは今週水曜日に88.25近くまでわずかに下落しています。しかし、短期的なトレンドは引き続き上昇傾向にあり、20日間の指数移動平均(EMA)を上回っており、87.85近くで推移しています。

14日間の相対力指数 (RSI) は約60.00に近づいています。このレベルの上にRSIが維持されれば、新たな上昇の勢いが生まれる可能性があります。

下を見ていると、20日EMAが重要なサポートとして機能します。上昇に対しては、89.00の丸い数字がペアの主要な障害になります。

インド・ルピーに関するよくある質問

インド・ルピーを押し上げる主要な要因は何ですか？

インド・ルピーは外部要因に非常に敏感な通貨の一つです。原油価格(国は輸入石油に大きく依存しており)、米ドルの価値や外国投資の水準も非常に影響力があります。為替市場でのインド準備銀行(RBI)による直接介入は為替レートを安定させるためのものであり、RBIによって設定された金利水準も重要な要素です。

インド準備銀行の決定は、ルピーにどのように影響しますか？

RBIは為替市場に積極的に介入し、安定した為替レートを維持し、貿易を促進しています。さらに、金利を調整することでインフレを4％の目標に維持しようとしています。一般的に、高金利はルピーを強化します。これは、投資家が低金利の国で借り入れ、比較的高金利の国に投資する"キャリー取引"によるものです。

インド・ルピーの価値に影響を与えるマクロ経済的要因は何ですか？

要因には、インフレ、金利、経済成長 (GDP)、貿易収支、外国投資の流入が含まれます。より高い成長は、より多くの外国投資を引き付け、ルピーの需要を高める可能性があります。貿易収支がより少なくマイナスになることで、最終的にはルピーが強くなります。特に実質金利 (金利はインフレよりも低い) が高い場合も、ルピーにはプラスに働きます。

インフレはインド・ルピーにどのように影響しますか？

比較的に同業者より高いインフレーションは、一般的に通貨にとってマイナスです。インフレーションはまた、輸出のコストを上げ、外国からの輸入を購入するためにより多くのルピーを売ることにつながります。同時に、高いインフレーションは通常、RBIが金利を引き上げる原因となるため、国際的な投資家からの需要が増加することでルピーにとってはプラスとなります。