スターリングはカナダドルに対して急落、英国の成行市場が崩壊、カナダの製造業が兆しを見せる

私は失望しながら見ていた。GBP/CADは今日1.8500を下回り、4週間ぶりの安値を記録し、英国の成行市場が混乱に陥る中、下落した。ギルト市場は絶対的な暴落状態で、30年物の利回りは5.72%に急上昇し、90年代後半以来の水準となった。ポンド保有者にとって血の海だ。

労働党政府の財務の信用性は、秋の予算を前にして今や深刻な疑問符がついている。私は、私たちがリアルタイムで英国の満員DEBT危機の始まりを見ているのではないかと考えずにはいられない。英国のDEBTを保有するために投資家が要求するリスクプレミアムはますます高くなっており、10年満行のギルトAUCTIONはほぼ4.88%で成立し、2008年の金融危機以来の最高水準となった。

確かに、£1400億以上の買値を集めて過去最高の£140億の発行には強い需要があったが、その代償は何だろうか？英国は今や借入中の財務を調達するために多大なコストを支払っている。これは持続可能ではない。

一方、大西洋を渡ったカナダの製造業は一定の回復を見せている。8月のPMIは7月の46.1から48.3に上昇し、縮小は続いているものの、ペースはかなり遅くなった。これは4か月ぶりの最も強い数値だ。

とはいえ、カナダの工場は今や7か月連続で縮小領域にあり、米国との間の報復関税によって貿易の流れが妨げられている。S&Pグローバル・マーケット・インテリジェンスのポール・スミスは、やや楽観的な見方を示し、「今年の初めよりも明らかに減少が少なくなっている」と指摘し、安定化の兆しをほのめかした。

私は、この控えめなカナダの製造業の改善が今日のLoonieの強さを正当化するとは思わない。これはむしろ、英国の spectacularな崩壊の方が大きな要因のようだ。UKの借入コストが複数十年ぶりの高水準にまで高騰している中、今後のセッションでGBP/CADにさらなる痛みが訪れることを予想している。UK政府が市場の信頼を回復させるために劇的な行動を取らなければ、さらに悪化するだろう。