日本円は苦戦しているが、USDに対して強さを見せる準備が整っている

月曜日の早朝、米ドルに対して日本円は上昇し始めたものの、147.00台中盤を下回って推移しています。この一時的な弱さにもかかわらず、いくつかの要因が今後JPYを押し上げる可能性があることに気づきました。

ロシアのウクライナに対する大規模な攻撃や悪化するイスラエル・ハマスの対立から生じる地政学的緊張の高まりは、伝統的な安全資産通貨としての円に自然な支援を提供しています。さらに興味深いのは、日本銀行が近く利上げを行うという市場の合意が高まっていることであり、これは2025年末までに2回の利下げを見込む連邦準備制度理事会の予想される道筋とは大きな対照をなしています。

この金融政策の方向性の乖離は、USDの強気派を抑え、USD/JPYの上昇を制限する可能性があります。トレーダーは、今後の米国経済データの発表を前に大胆な方向性の賭けをすることに慎重になっているようで、注意が必要であることを示唆しています。

日本の経済指標は混合の状況を示しています - 製造業PMIは8月に49.7で最終確定し、わずかな悪化を示していますが、資本支出は前年同期比でQ2に7.6%増加しました。一方、地政学的な状況は依然として不安定で、ロシアの攻撃はウクライナに対して500機以上のドローンと45発のミサイルを使用しており、イスラエル軍はガザでの作戦を続けています。

技術的な観点から見ると、USD/JPYは4週間の取引範囲に閉じ込められており、146.70付近に強いサポートがあります。これを下回ると、146.20に向かう動きが引き起こされ、さらに深刻な損失をもたらす可能性があります。一方で、147.45-147.50を超えるモメンタムは148.00のマークの手前で抵抗に直面するかもしれません。

ハト派的なFRBの見通しとタカ派的な日本銀行の期待との対比は、ドルを取り巻く弱気なセンチメントの中で、低利回りのJPYに利益をもたらす可能性が高いようです。アメリカの市場はレイバー・デーで休場となり、重要な経済データが控えているため、トレーダーは明確な方向性のシグナルを待ちながら、重要な動きをすることを控えるかもしれません。