2026年にはAMD株はどこにあるのか？

AMDの株は2025年に市場で印象的な26％のリターンを提供し、PHLX半導体セクター指数をほぼ倍増させました。これらの利益は堅実ですが、2026年はこの半導体のアンダードッグと共にいる投資家にとってさらに利益を生む可能性があると私は信じています。

私はAMDがAIデータセンターGPU市場でNvidiaに一貫して後れを取っているのを見てきましたが、そのギャップは最近の四半期報告書で痛いほど明らかです。Nvidiaのデータセンター収益は前年同期比56%増の驚異的な$41 億ドルに達し、一方AMDは$3.2億ドルの14%成長にとどまりました。両者は中国への輸出規制に直面しましたが、Nvidiaはこの分野で明らかに支配しています。

しかし、AMDをまだ諦めないでください。競合他社がAIの利益を享受している間、同社はじっとしているわけではありません。彼らの次期MI350 AI GPUは、以前の世代に比べて推論性能が35倍向上することを約束しています。さらに重要なのは、2026年に予定されているMI400プロセッサが、さらに大きな性能向上を実現する可能性があることです。

特に私が興味を持っているのは、AMDの顧客名簿です - Microsoft、Meta、Oracleはすでに彼らのMI300シリーズを使用しています。これらの関係は、AMDが来年、サーバーGPUとCPUを統合したラックスケールソリューションを導入するにつれて拡大する可能性があります。

マッキンゼーは2030年までにデータセンター支出が5.2兆ドルに達すると予測しており(60%がチップとコンピューティングハードウェアに割り当てられ)、複数のプレーヤーが参入する余地は明らかです。AMDの積極的な製品ロードマップは、2026年からこの巨大市場のより大きなシェアを獲得するためのポジションを確保しています。

財務的には、アナリストは2025年に28%の収益成長を$33 億に、2026年にはさらに20%の跳躍を$40 億に期待しています。しかし、今後の製品発売を考えると、これらの予測は保守的かもしれません。最も興味深い予測は、2026年に1株あたり$6.02の54%の利益急増であり、中国の輸出制限による在庫コストがもはや成長を妨げないとされています。

もしAMDが2026年末までにナスダック100(と連動して33倍の利益で取引される場合、約)の株価を見込んでいます。これは現在の水準から23%の上昇を示しています。AI競争で多くの人に見限られている企業にしては悪くありません。

半導体業界の未来は、勝者総取りのシナリオではありません。現在、一社がヘッドラインと市場シェアを支配していますが、AMDの戦略的ポジショニングは、ここでの長期的なゲームを認識する忍耐強い投資家に報いる可能性があります。