2025年10月22日、金市場は荒波に見舞われた。

非農業部門の雇用者数は予想外に悪化した。市場は米連邦準備制度理事会（FRB）が大幅な利下げを行う可能性を嗅ぎ取ったようだ。金価格は急騰し、3600ドルの大台を突破した。史上最高値を更新し、まさに誕生した。

雇用市場に亀裂が入り始めている。失業率は4.3%に急上昇し、過去5年で最高水準となった。ドル指数は一気に下落。10年物米国債の利回りも大きく下落し、8ポイント以上低下した。

市場は9月の利下げを狂ったように織り込んでいる。中には50ポイントの利下げを予想する声も出ている。今年の金価格はすでに37%上昇しており、驚くべきことだ。

アナリストたちは、米国経済がスタグフレーションに陥る可能性を指摘している。金の安全資産としての輝きは一層増し、さらなる上昇余地もあるようだ。

テクニカル分析によると、次のターゲットは3650ドルだ。これを突破すれば、3700ドルも近い将来達成できる見込みだ。ただし注意も必要で、3600ドルを維持できなければ、3500ドル付近まで下落する可能性もある。

総じて、経済の不確実性が高まり、政策の方向性も変わる可能性がある。金市場の展望は明るい。投資家は米国のインフレデータとFRBの決定に注目すべきだ。すべてはまだはっきりしていない。