USD/JPYは148.00を上回って安定し、米国のPMIデータが混在する中、NFPへの注目が移る

日本円は火曜日に米ドルに対して苦戦を続けており、USD/JPYは3日連続で上昇しています。現在148.30付近で推移しており、直前の1か月ぶりの高値から若干後退していますが、依然として0.77%のデイリー上昇を維持しており、ドルの全体的な強さに支えられています。

アメリカの製造業データは、今日矛盾した状況を示しました。ISM製造業PMIは、セクターが7月からのわずかな改善にもかかわらず、依然として収縮圏にあることを示しました。新規受注は成長に戻ったものの、生産と雇用は引き続き弱さを示しています。一方、S&Pグローバルの調査は、2年以上で最も強い製造業の改善を示す全く異なる内容でした。この矛盾により、トレーダーは不確実な状況に置かれ、ドル指数は4日間の高値から約98.30まで後退しました。

私はドルの明らかな強さに懐疑的です。今日の上昇にもかかわらず、根本的な弱点が残っています。市場はほぼ確実に、連邦準備制度の9月の会議で利下げが行われると保証しています。また、中央銀行の独立性に対する政治的干渉についての懸念が高まっていることも非常に問題です。アメリカの膨れ上がる債務負担を加えれば、短期的な反発で隠すことができない長期的なドルの脆弱性のレシピが出来上がります。

日本の経済状況も円にとっては助けになっていない。最近のデータは失望させるものだった - 東京のコアインフレ率は8月に2.5％に減速し、工場の生産は自動車の生産の弱さで減少し、小売売上高も予想を下回った。副総裁の氷野亮三は今日、徐々に金利を引き上げることを支持しながら、同時にアメリカの関税による潜在的な損害など、世界的なリスクについて警告した。この優柔不断な姿勢は、攻撃的な日本銀行の引き締めに対する自信をほとんど与えない。

今後、金曜日の非農業部門雇用者数（Nonfarm Payrolls）レポートがUSD/JPYの次の重要な動きを決定する可能性が高いです。市場は、先月の73,000に対して75,000の新規雇用を予想していますが、あまり印象的な数字ではありません。それより前に、木曜日のADP雇用者数の変化と週次失業保険申請件数が労働市場の勢いに関する早期の手がかりを提供するでしょう。

経済指標

###非農業部門雇用者数

非農業部門雇用者数の発表は、米国の全非農業ビジネスにおいて前の月に創出された新しい雇用の数を示しています。これらの月次の変化は非常に変動しやすく、重要な修正を受けることがあります。一般的に、高い数値は米ドルを押し上げ、低い数値は米ドルを弱めますが、以前の修正や失業率も同様に重要です。市場の反応は、トレーダーが完全なBLSレポートをどのように解釈するかによります。

次のリリース: 2025年9月5日(金)12:30 頻度: 毎月 コンセンサス: 75K 前へ: 73K 出典: 米国労働統計局

なぜそれがトレーダーにとって重要なのか？

月次雇用報告は、通貨トレーダーにとってアメリカの最も重要な経済指標と見なされています。報告月の後の最初の金曜日に発表される雇用創出は、全体的な経済パフォーマンスと強く相関し、連邦準備制度の政策決定を導きます。期待を形作る多数の先行指標があるにもかかわらず、NFPは定期的に市場を驚かせ、大きなボラティリティを引き起こします。実際の数値が予想を上回ると、ドルは通常強くなります。

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