ロイヤルカリビアンの急成長：クルーズ大手は空高く飛び続けることができるか？

キーインサイト

• クルーズ需要の急増は、ロイヤルカリビアンを新たな高みへと押し上げました。
• 革新的な船舶と体験は重要な収益の触媒となっています。
• 持続的な高需要は、ロイヤル・カリビアンの株主にさらなる利益をもたらす可能性があります。

クルーズ業界はCOVID-19危機の間、前例のない課題に耐えました。オペレーションは長期間にわたって停止し、大規模な艦隊の高額な維持管理は止まることなく続きました。予想通り、ほとんどのクルーズ運営者はパンデミックによる Shutdowns によって負債が急増し、ロイヤルカリビアンもこの傾向には例外ではありませんでした。

しかし、ロイヤルカリビアンの復活を印象的だと表現するのは大きな過小評価です。クルーズへの圧倒的な需要、新しく受け入れられた船や革新の導入、そして鋭いリーダーシップの決定によって、ロイヤルカリビアンの収益はパンデミック前のピークの約60%高い水準に急増しました。

ロイヤルカリビアンの素晴らしいパフォーマンスの背後にあるものは？

その単純な答えは、パンデミック関連の制限が解除された後のクルーズ需要の驚異的な急増にあります。この傾向は衰える兆しを見せていません。

業界全体の需要が堅調である中、ロイヤル・カリビアンは近年、業界で最も求められる船舶のいくつかを打ち出すことで際立っています。これには、現在世界最大のクルーズ船として君臨する壮大な_アイコン・オブ・ザ・シーズ_と_スター・オブ・ザ・シーズ_が含まれます。さらに、同社は業界をリードするプライベートアイランドの目的地、_パーフェクト・デイ・アット・ココケイ_の強化に数億ドルを注ぎ込んでいます。要するに、ロイヤル・カリビアンの最近の資本投資戦略は印象的なリターンをもたらしています。

ロイヤル・カリビアンは、新しいメガシップ「ユートピア・オブ・ザ・シーズ」を短期間の航海専用にするなど、果敢な動きを行い、その成果を上げています。この戦略は、1週間のクルーズに参加できない潜在的な新規客や時間に制約のある旅行者に、クルーズラインの最高の提供物を紹介することを目的としています。

さらに、同社の資本配分戦略、特にバランスシートの強化に焦点を当てた戦略が実を結んでいます。ロイヤル・カリビアンの長期債務は2019年の$9 億から2022年にはほぼ$22 億に膨れ上がりました。それ以来、約35億ドル削減され、ロイヤル・カリビアンは今年、投資適格の信用格付けを獲得しました。

まだ成長の余地はあるのか？

クルーズ需要がその勢いを維持すれば、重要な上昇の可能性が待っているかもしれません。同社は、来年の発表が予定されている Icon クラスの3隻目である Legend of the Seas を含む、いくつかの新しいメガシップを計画しています。また、プレミアムな Celebrity ブランドのフラッグシップとなる Celebrity Xcel も控えています。このクルーズラインは、バハマのナッソーに初のプライベートビーチクラブを発表し、さらに続くことが期待されています。要するに、需要が高いままであれば、ロイヤルカリビアンはそれを活用するための良い位置にあります。

ロイヤルカリビアンは、2024年の売上が前年同期比で19%増加したと報告し、最近の四半期では42%のEPS成長を記録しました。経営陣は年間成長率が約31%になると予測しています。この高い成長軌道を維持できれば、現在の約21倍の先行利益に基づく評価は魅力的なエントリーポイントを提供する可能性があります。しかし、これは持続的な需要という重要な「もし」に依存しており、特に米国経済が不振に陥った場合、需要がこれほど堅調である保証はありません。