USD/INRはトランプ-プーチン会談前に圧力を受ける

Fuente: Fxstreet

14 Ago 2025 04:39

  • インド・ルピーは米ドルに対してより高値で推移し、FRBの金利引き下げ期待が高まる中で上昇しています。
  • 米国財務長官のベセントは、9月にFRBが50ポインツの引き下げを行うと予想しています。
  • 投資家は、7月のインド・米国の生産者物価指数とトランプ大統領とプーチン大統領の会談を待っています。

インド・ルピー (INR) は木曜日のオープン時点で87.55付近でわずかに上昇を続けており、米ドル (USD) に対して対照的に下落しています。USD/INRはさらに下落し、ドルが2024年12月以降の引き下げ停止後、9月にFRBが金融緩和サイクルを再開するとの強い期待から売られています。

執筆時点で、6つの主要通貨に対してドルの価値を測るドル指数 (DXY) は、2週間ぶりの最低水準の97.60付近で慎重に推移しています。

CMEのFedWatchツールによると、トレーダーは9月の25ポインツ引き下げをほぼ完全に織り込んでおり、金利は4.00-4.25%に上昇する見込みです。7月の消費者物価指数 (IPC) が月次0.2%の穏やかな伸びを示し、6月の0.3%よりも鈍化したことで、ハト派的な期待が高まりました。この報告は、関税の継続的な価格への影響に対する懸念を和らげました。

一方、専門家の間では9月の金利引き下げについて意見が分かれています。ゴールドマン・サックスは、今年は3回の25ポインツ引き下げと、2026年に2回の引き下げを予想しています。対照的に、オーストラリア連邦銀行のアナリストは、「9月の会合前にもう一つのIPCと雇用の報告があり、それが引き下げの根拠を決定する可能性がある」と述べています。

水曜日、米国財務長官のスコット・ベセントはブルームバーグTVのインタビューで、来月FRBが通常より大きい50ポインツの引き下げを実施する可能性を示唆しました。これは、過去3か月の弱い雇用データを理由としています。彼はまた、金利を150-175ポインツ引き下げる必要があると述べました。「金利はあまりにも制約的です。150から175ポインツ下げるべきです」と語っています。

市場を動かす要因:インド・ルピーは米ドルに対して上昇

  • ルピーは米ドルに対して上昇しつつあり、ドルは売り圧力に直面しています。インド通貨の見通しは依然不透明であり、投資家は金曜日にアラスカで予定されている米国のドナルド・トランプ大統領とロシアのウラジミール・プーチン大統領の会談を待っています。
  • トランプは、ウクライナ戦争終結のためにプーチンと会談を行うよう呼びかけています。水曜日、トランプは、プーチンが停戦を拒否した場合、「厳しい結果」がもたらされると脅しました。
  • トランプとプーチンの会談は、インド・ルピーの見通しにとって非常に重要です。米国は、ロシアから石油を購入したためにニューデリーの輸入関税を50%に引き上げました。ベセントも、ロシアとの交渉が失敗した場合、インドに対する関税をさらに引き上げると脅しています。「ロシア産石油を買うためにインドに二次関税を課しました。状況が良くなければ、制裁や二次関税がさらに上がる可能性があります」とブルームバーグTVで述べました。
  • インドの株式市場からの外国資金の継続的な流出は、ルピーの不確実性を高めています。水曜日、外国投資家はRs. 3,644.43クローレの株式を売却しました。8月に入ってからはRs. 22,264.75クローレの投資を縮小し、買い手は一日だけでした。理論的には、外国資金の大きな流出を経験している経済の通貨はパフォーマンスが悪くなる傾向があります。
  • インドの株式市場は、8月15日の独立記念日で閉鎖されるため、通貨は横ばいで推移すると予想されます。
  • 木曜日、投資家はインドと米国の7月の生産者物価指数のデータに注目します。インドの卸売物価指数 (WPI) は、6月の0.13%からより速い年率0.3%のデフレを示すと見られています。一方、米国の生産者物価指数 (IPP) は、月次および年次でより速い伸びを示すと予想されています。

テクニカル分析:USD/INRは20日EMAを維持

USD/INRは木曜日の週次最低の87.55付近で推移しています。ただし、短期的なトレンドは上昇傾向を維持しており、20日指数移動平均 (EMA) は87.30付近で上向きに傾いています。

14日RSI (RSI) は60.00付近に下落しています。RSIがこのレベルを維持すれば、新たな強気の勢いが生まれる可能性があります。

下方向を見ると、20日EMAが重要なサポートとして機能します。上昇局面では、8月5日の高値88.25付近が重要な障壁となるでしょう。

インド・ルピーに関するよくある質問

(インド・ルピーを動かす主な要因は何ですか?

ルピーは外部要因に非常に敏感な通貨の一つです。原油価格 )国は輸入された石油に大きく依存しています###、ドルの価値や外国投資のレベルも影響します。インド準備銀行 (RBI) の為替市場への直接介入や、RBIが設定する金利水準も重要な要素です。

(インド準備銀行の決定はルピーにどのように影響しますか?

RBIは為替市場に積極的に介入し、安定した為替レートを維持しようとします。また、インフレを4%の目標に抑えるために金利を調整します。金利が高いと、「キャリートレード」により、低金利国から資金を借りて高金利国に投資する動きが強まり、ルピーが強くなる傾向があります。

)マクロ経済の要因はルピーの価値にどのように影響しますか?

インフレ率、金利、経済成長 ###GDP###、貿易収支、外国投資の流れなどが影響します。経済成長が高まると、外国投資が増え、ルピーの需要が高まります。貿易収支が改善すれば、ルピーは強くなる可能性があります。高い金利、特に実質金利 (インフレを考慮した金利) もプラス要因です。リスク回避の環境では、直接投資や間接投資が増加します。

(インフレはインド・ルピーにどのように影響しますか?

インフレ率が高く、特に他国と比較して高い場合、通貨にとっては一般的にマイナスです。インフレは輸出コストを増加させ、より多くのルピーを売って輸入品を購入する必要が出てきます。同時に、高インフレはRBIに金利引き上げを促し、これが国際投資家の需要増加につながり、ルピーにとってプラスとなる場合もあります。

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