9月初めの収益電話会議で、Imperial Petroleum Inc.は注目すべき業績の動向を共有しました。同社はこの四半期にドライバルク船隊を19隻に拡大し、中国以外で建造された船の割合を約56%増加させました。多くの新規船が四半期末に引き渡されたため短期的な収益への影響は限定的ですが、持続的な拡張戦略の意図を示しています。

同社の純収益は1280万ドルに達し、1株当たり利益は0.36ドルで、前年同期比13%の上昇を示しています。市場が挑戦的な環境にある中でも、収益面では、第三四半期に3630万ドルを記録し、前年同期比で2280万ドルの減少となりましたが、これは主にマーケットプレイスの料金低下によるものです。日割りの船舶リースの等価料金は平均で20700ドルで、前年同期比で低下しており、スポットおよび定期リース料金の軟化を示しています。

同社は2025年前半に運営キャッシュフロー4200万ドルを生み出し、現金と流動性資産は約2.12億ドルに達しています。これは強力な流動性と市場の不確実性に対応できる体制を反映しています。EBITDAはこの四半期に1710万ドル、過去6か月のEBITDAは3180万ドルであり、堅調な利益性を示しています。

ブレークイーブンポイントを比較すると、油船とドライバルク船の日次キャッシュフローのブレークイーブンはそれぞれ8700ドルと6500ドルであり、現在の純リース料金を大きく下回っています。これは良好な運営パフォーマンスを示しています。マーケットプレイスの料金については、Supramaxと製品油タンカーの料金はそれぞれ10年平均より約30%と15%高く、世界的な地政学リスクが引き続きマーケットに影響を与える中でも、安定した利益性を維持しています。

注目すべきは、6月の一時的なイスラエル-イラン戦争やその後の貿易制裁などの地政学的イベントが、変動をもたらした一方で、油タンカー料金の急騰を促したことです。同社は無借金の資本構造を維持し、評価額は内在純資産価値と比較して著しく割安であり、現行のマーケット価格と同社のファンダメンタルズとの間に一定の逆相関が存在することを示しています。

市場の変動に直面し、CEOのHarry Vafiasは、利益性と拡張戦略において堅固な基盤を持つことを強調し、CFOのFenia Sakellariは、現在の株価が同社の利益性を十分に反映していないと指摘しました。海運の成長は特にギニア-中国のボーキサイト貿易で顕著に増加しており、ドライバルク部門の成長ドライバーを支えています。

総じて、このような挑戦的なマーケット環境の中で、Imperial Petroleumは拡張とキャッシュ流動性の管理を通じて、その運営の弾力性と戦略的柔軟性を示しています。市場の不確実性にもかかわらず、長期的な成長目標を追求し続けています。業界ルールの変動や地政学的リスクがマーケットに与える深遠な影響について、あなたはどう考えますか？ぜひコメントで意見をお聞かせください。