機関投資家はS&P 500の下落にもかかわらず「ディップを買う」という戦略を再開します。

米国市場に楽観主義が戻ってきた中で、調整が行われました。ある銀行の最新の週間報告書によると、投資家たちは先週**$3.9 billionの米国株を購入**し、3週間連続の売却の後に活動が大きく反発しました。

個別株への純流入は41億ドルに達し、2008年以来5番目に高い数字となり、S&P 500が少なくとも1%下落した週に記録された最大の数字となりました。

これは明確な行動の変化を反映しています。投資家たちはボラティリティに逃げず、調整をエントリーの機会として活用しています。

主な推進力は機関投資家から来ており、440億ドルの純購入があり、2022年11月以来の最高の取引量です。これらの数字は、大型ファンドが株式市場でのポジションを再開していることを確認しており、連邦準備制度が金利を据え置く場合、第四四半期により好ましいシナリオを予想している可能性があります。

小売業とヘッジファンドが反対の方向に

その一方で、小口投資家も信頼感の回復を示し、$1.1億ドルを購入し、過去6週間で2週連続の購入を記録しました。

2021年のピークと比較すると小売活動は依然として穏やかですが、その参加は「安く買う」というストーリーが市場のセンチメントにおいて依然として強力であることを示しています。

反対側では、ヘッジファンドは引き続きエクスポージャーを減少させ、16億ドルの純売上を記録し、5週連続の売却を完了しました。

この機関投資家の購入とヘッジファンドの売却の対比は、戦略的な乖離を示唆しています。投機的なファンドは短期的なリスク管理を優先している一方で、機関投資家はより持続的な反発に向けてポジショニングしているようです。

第4四半期の###見通し

マクロ経済の状況は依然として厳しいままです。ボラティリティは高く、10年物国債の利回りは最近の高値に近く、世界の成長見通しはまちまちです。しかし、アメリカの雇用の強さと企業利益の回復力が、全体的なセンチメントのさらなる悪化を防いでいます。

このシナリオでは、最近のフローは年末のラリーへの早期の賭けとして解釈される可能性があります。これは、インフレの安定化とより忍耐強いFedへの期待に後押しされています。トレンドが続く場合、「ディップを買う」というナラティブは、特に2025年の年末に向けて、米国市場で再び支配的な力となる可能性があります。