9月に買うべきウォーレン・バフェットの株1銘柄

9月の到来は期待できるニュースをもたらします。連邦準備制度の連邦公開市場委員会が来週、基準金利を引き下げる準備を整えているようです。金利に敏感な多くの株がすでに期待を込めて上昇しています。

アメリカン・エキスプレス (NYSE: AXP) は、この金利に敏感なカテゴリーに位置しています。銀行であり、クレジットカードネットワークでもあるこの会社は、昨年58%の驚異的な利益を上げ、今年は単にS&P 500に追随しています。予想される利下げが実現すれば、アメックスは大きな利益を得て、再び市場を上回る可能性があると考えています。

ユニークな金融プレーヤー

クレジットカードで知られるアメリカン・エキスプレスは、かなり進化しました。そのクローズドループモデルは、銀行業務とカードネットワークを組み合わせ、独自に価値のあるビジネス提案を生み出しています。

アメックスを際立たせるのは、旅行特典、ポイント、独占割引を提供するプレミアム報酬プログラムを重視する裕福な顧客層へのフォーカスです。この特権のために、同社は年間手数料を通じて substantial な収益を上げています。銀行部門は、大規模な機関とは異なるブティックアプローチで小規模ビジネスをターゲットにしています。

カード保有者に直接融資を提供することで、アメックスは経済状況に応じた驚異的な適応性を示しています。金利が上昇すると、その純金利収入が増加し、経済の繁栄は顧客の支出を促進します。景気後退の際にも、アメックスは裕福な顧客基盤が支出力を維持し、経済状況に関係なく年会費が続くため、堅調な利益の流れを保つことから、レジリエンスを示します。

目覚ましい成長の軌跡

この戦略は2025年第2四半期に美しく展開されました。継続する経済的圧力にもかかわらず、アメックスは前年同期比で9%の収益増加を達成しました(通貨中立)調整後の1株当たり利益は17%増加しました。カード手数料は20%急増し、総収益のほぼ14%を占めています。

この四半期は、カード会員の支出が記録的で、プレミアム製品への強い需要が見られました。アメックスは定期的に提供内容を刷新し、 relevancy を保つために、米国のビジネスおよび個人プラチナカードに対する「大規模なアップグレード」が秋に計画されています。潜在的な金利の低下と相まって、これが成長を加速させる可能性があります。

特に、アメックスが若年層において成功を収めていることに感心しています。全体のカード会員支出は、第二四半期に前年同期比で7%増加しましたが、Z世代の支出は39%急増し、ミレニアル世代の支出は10%増加しました。とはいえ、X世代がまだ最も大きな支出シェアを占めている(36%)にもかかわらず、若年層のユーザー間での成長は明るい未来を示唆しています。

なぜバフェットがそれを愛するのか

ウォーレン・バフェットは、そのグローバルブランドの強さと資本効率のためにアメリカン・エキスプレスを称賛しています。彼は特に配当を支払う企業や自社株買いを行う企業を好んでいます。アメックスの現在の0.9%の配当利回りは特筆すべきものではありませんが、その配当は安定しており、経営陣は歴史的にそれを維持または増加させてきました。また、同社は先四半期に14億ドルの自社株を買い戻しました。

もし連邦準備制度が予想通りに金利を引き下げれば、アメリカン・エキスプレスの株は大幅に上昇する可能性があります。さらに重要なのは、その結果得られる経済刺激がそのコアビジネスを後押しするはずです。

しかし、私はアメックスがプレミアム顧客に依存することが最終的に成長を制限するのではないかと疑問に思わざるを得ません。裕福なユーザーをターゲットにすることは今のところ素晴らしく機能していますが、この分野での競争は激化しており、若い消費者はより良い報酬のために金融商品を切り替える意欲を示しています。

それでも、バフェットの支援と実績のあるビジネスモデルを持つアメリカン・エキスプレスは、潜在的な金利引き下げを前に魅力的な投資機会であり続けます。