未来3年間のEthereumを見ていると、新しい段階を迎えているようです。過去3年間は投資家やユーザーにとって少し厳しいものでしたが、今や風向きが静かに良くなっています。Ethereumは自身の規模をより良く拡大し、より多くの資金が流入しており、そのステークプロセスも改善されています。

これは大きな劇の幕開けを見るようなものです。Ethereumのエコシステムは引き続き暗号実験の人気の中心であり、その投資価値はますます明確になっています。もはや単なる投機的な成長ではなく、キャッシュフローがその価値に影響を与えるネットワーク資産です。

今後三年間はこのトレンドが深まる段階になると予想され、投資家はさらなる好材料に恵まれるかもしれません。2028年末に向けての発展の道筋を見てみましょう。

拡張に関して、Ethereumは大きな物語を語るかもしれません。取引活動がLayer-2ネットワークを通じて決済される場合でも、基盤となるチェーンは「ガス代」（つまりユーザー料金）を収集します。各取引の一部の手数料は基本料金であり、これらの手数料は焼却され、新しいコインの発行を相殺し、コインの流通量を限られたものに保ち、価格が購入と販売に対してより敏感になるようにします。

EthereumのLayer-2ネットワークは、メインチェーンよりも多くのユーザー操作を処理しており、これは手数料を削減する場所での需要が高まっていることを示しています。しかし、メインチェーンは依然として重要な価値を捉えており、Ethereumは暗号界で最大の手数料生成者であり、7日間で手数料生成は670万ドルを超えました。

供給の動態から見ると、最近のネット供給ラインの変化はあまり大きくないため、投資家は供給の成長率についてそれほど心配していません。遅延の発生段階は気になるところですが、Ethereumは現在その創造者が計画した通りに運営されています。

金融システムの分配の観点から見ると、イーサリアムの地位も変化しています。アメリカの現物Ethereum上場投資信託（ETF）は2024年7月23日から取引を開始し、イーサリアムの純流入はおおよそ高位の数十億ドルに達しました。その中で、一つのフラッグシップファンドは急速に100億ドルの資産に拡大しました。この持続的で規則的な購入行動は金融機関によって支えられており、今後数年間でイーサリアムの成長を促進する追い風となるでしょう。

現在のルールではETFをステークすることはできませんが、それでも投資家は証券会社や退職口座でイーサリアムを保有することができます。これらのルールが潜在的に変化することで、重要な影響をもたらす可能性があります。

ステーク参加率は現在総供給量の約28%を占めており、最近の検証者報酬率は3%前後で推移しています。ステーク報酬率は現金利回りのようなもので、ステークを選ぶ人々にとって現金のリターンに似たものです。プロトコルレベルのステーク最適化は最新のアップグレード「Pectra」後にわずかに上昇する可能性が高く、下降する可能性は低く、さらにオンチェーンの資本を引き付け、保持するでしょう。

基本的な予測は、今後3年間でイーサリアムがその技術を拡張し続けることで、投資家の感情をサポートし、ETFの継続的な流入を促し、同時にステークがより人気があり、より高いリターンを持つ活動となることです。Layer-2ネットワークは新しいユーザーを引き続き惹きつけ、新しい分散型アプリケーション（dApps）を生産し、エコシステムをさらに拡大することが期待されています。イーサリアムの供給の緊張も追い風になる可能性があります。

これは、イーサリアムを購入する良い時期を意味しますか？そう言えます。十分な時間を保持することを確認すれば、これらの有利な要因が価値を生む時間を得ることができます。