フォードの株：人生を変える投資かそれとも金食い虫か？

フォードは2025年9月5日現在、株価が18%上昇しており、テスラやアップルを上回る良い年を過ごしています。しかし、この伝統的な自動車メーカーが実際に経済的自由への切符になる可能性はあるのでしょうか？私は懐疑的です。

内部を見てみると、フォードには魅力的な特徴がいくつかあります。商業部門であるフォードプロは、前年比11％の収益成長を示し、第2四半期には驚異的な12.3％の営業利益率を記録しています。彼らのEV部門も成長しており、8月にはユニット数が19.3％増加していますが、依然として赤字を抱えています。

その株は、フォワードP/Eが8.6で安く見え、5.13%の魅力的な配当利回りを提供しています。さらに、フォードの回復力には言及すべき点があります。171,000人を雇用する120年の歴史を持つアメリカの機関で、ほぼ50年間にわたって最も売れている車両を提供しています。

しかし、私は明らかな欠陥を無視することはできません。フォードの収益は過去10年間でわずか28%成長しました - 今日の市場では情けないほどの遅い成長です。その期間中、営業利益率は平均でひどく低い1.9%でした。予測可能な収益源を享受するサブスクリプションベースのビジネスとは異なり、フォードは消費者が経済の低迷期にすぐに放棄してしまう高額商品を販売しています。

数字は残酷な真実を語る：フォードは過去10年間でわずか49%の総リターンを提供したのに対し、S&P 500は驚異的な304%のリターンをもたらした。その$10,000の投資はインデックスでは$40,000以上の価値があるが、フォードではほとんど動いていない。

この低迷が変わるとは思えません。アメリカの産業における象徴的な地位にもかかわらず、フォードは株主に対して意味のある富を築く能力を示していません。自動車産業の根本的な課題 - 循環的な需要、高い固定費、激しい競争 - は、それが困難な戦いであることを意味しています。

人生を変えるようなリターンを求める投資家にとって、フォードはその旅のための間違った車両のように思えます。同社は人気のトラックを生産し続けるかもしれませんが、その株はスローペースに留まる運命にあるようです。