最近の原油価格の下落を背景に、ExxonMobilの株価は52週の高値から約10%下落しました。この下落は**S&P 500**が歴史的な新高値を更新し続けている時に発生しました。しかし、長期投資家にとって、この石油大手の発展戦略と株主還元計画は、依然として注目すべき長期投資の対象となっています。

エクソンモービルの将来計画は非常に野心的です。2030年までに、このエネルギー会社は投資戦略を通じて、従来の基盤に対して200億ドルの利益と300億ドルのキャッシュフローを増加させることを予想しています。これにより、今後数年間の利益は年平均10％の複合成長を実現し、キャッシュフローは年平均8％の複合成長を達成します。

この戦略の核心は、エクソンが約1400億ドルを主要な資本プロジェクトとそのパーミアン盆地開発計画に投資することにあります。これらのプロジェクトは、30％を超える投資収益率をもたらすと予想されています。エクソンは、コストが低く、利益率が高い高品質な資産に資本投資を集中させており、例えばガイアナの開発プロジェクト、LNG、そしてパーミアン盆地です。同時に、エクソンは再生可能ディーゼル、熱硬化性樹脂、グラファイトなどの高利益率エネルギー製品の拡張にも資本を投じています。さらに、同社は低炭素エネルギープラットフォームを構築しており、炭素捕集と貯蔵、水素、リチウムの開発に焦点を当てています。2030年までに、エクソンはこれらの新しい事業から年間30億ドルの収益を得ることを期待しており、2040年には130億ドルに達する可能性があります。

エクソンはまた、構造的コストをさらに削減する計画を立てています。2019年から、同社は135億ドル以上の構造的コスト削減を達成しており、これは他のすべての国際石油会社の合計を上回っています。目標は2030年までに2019年を基準にさらに180億ドルの構造的コストを削減し、収益性を向上させることです。

エクソンモービルのビジネス規模と統合能力は、かなりのキャッシュフローを生み出すことを可能にしています。同社は、2030年までに累計1650億ドルの余剰キャッシュを生み出すと予測しており、これは原油価格がバレル65ドル（現在の水準）で維持される場合です。これにより、かなりの株主還元が保証されます。現在、エクソンは株主還元において業界のリーダーであり、今年上半期には株主に184億ドルのキャッシュを還元しました。これには86億ドルの配当金の支払いと98億ドルの株式の買い戻しが含まれています。今年の株式買い戻し額は200億ドルに達する見込みです。エクソンは、来年も同様の株式買い戻し規模を維持することが期待されますが、これは市場条件が合理的なままであることが前提です。市場条件がより有利な場合、同社はさらに多くの株式を買い戻す可能性があります。

さらに、エクソンは配当の増加に問題はありません。過去42年間、同社は配当を連続して引き上げており、これは石油・ガス業界で最長の記録です。S&P 500指数の中で、年間配当増加のこの水準に達しているのはわずか4%の企業です。

エクソンモービルの強力なバランスシートは、運営の拡大を続ける一方で、徐々に増加する余剰キャッシュフローを株主に還元する柔軟性を提供しています。今年の第2四半期終了時点で、エクソンのバランスシートには157億ドルの現金があり、石油・ガス業界でのリーディングポジションを支える超低ネットレバレッジ比率8%を実現しています。このような強力なバランスシートにより、エクソンは原油価格が下落しても、投資と株主還元において柔軟性を維持し続けることができます。

全体的に見て、油価の下落の影響を受けてExxonMobilの株価は少し下落しましたが、長期的にはこのエネルギー会社の展望は依然として明るいです。2030年の計画は、収益性を向上させるだけでなく、株主へのリターンも増加させることができ、この収益の成長とキャッシュリターンの組み合わせにより、Exxonは今のところ良好な長期投資の機会に見えます。この計画についてどう思いますか？あなたを惹きつけるものはありますか？コメントであなたの見解をシェアしてください！