Strategy、このかつてMicroStrategyと呼ばれていた会社は、暗号化市場で積極的に活動し、ビットコイン（BTC）の金庫に変身しました。過去1年間で、この大胆な転換は顕著な未実現利益をもたらしました。

マイケル・セイラーが採用した戦略により、この企業ソフトウェア会社は米国S&P 500指数に含まれる候補会社の一つとなる可能性が高い。S&P 500は米国の500社の最大の上場企業で構成される指数である。

最近の公開情報によると、Strategyの前四半期の未実現利益は140億ドルに達し、理論的にはこの指数に組み入れられるために必要な利益条件を満たしています。S&P 500への道のりは依然として困難ですが、成功すれば、この指数を追跡するパッシブ投資ファンドは、約5000万株の株式を購入しなければならず、現在の市場価格で約160億ドルの資金流入をもたらすと予想されています。

しかし、このプロセスは自動化されていません。指数委員会は流動性、収益性、取引履歴などのさまざまな要因を評価し、業界のバランスについて主観的な判断を行います。会社はまず、市場価値が227億ドル以上であるなどの特定の基準を満たす必要があります。また、最近および過去4四半期にわたって正の利益を示す必要があります。現在の情報によれば、Saylorの会社の市場価値は900億ドルを超えています。

現在、テクノロジー業界はS&P 500で支配的な地位を占めていますが、最近のCoinbase GlobalとBlock（ジャック・ドーシー設立）の参加は、主流の金融がデジタル資産に対してますます重要視していることを示しています。

Stephensのマネージングディレクター、Melissa Robertsは、Coinbaseの参加が委員会が新興分野のリーダー企業の代表性を強化する意向を示していることを指摘しました。彼女は、「この分野で重要な地位を占める企業があれば、委員会は彼らを無視することが難しい」と述べました。

StrategyはS&P 500への組み入れに楽観的である一方で、Saylorの企業金庫モデルには依然として疑念が残る。このモデルは、借入と株式の発行を通じて資金を調達し、BTCを保有することに依存している。今年8月、Strategyの株価は17%下落し、同社がかつてBTC資産によって享受していたプレミアムが減少している可能性を示している。

さらに、最新のデータによると、Strategyの株式のボラティリティが注目されています。30日間の価格の変動は96%に達し、NvidiaやTeslaなどの有名なテクノロジー企業を超えています。報告は、このボラティリティが指数委員会の警戒を引き起こす可能性があると指摘しています。

Strategyは昨年ナスダック100に組み入れられたにもかかわらず、S&P 500は間違いなくより大きな舞台であり、管理資産はほぼその2倍にあたる10兆ドル近くであり、それに関連するパッシブ投資戦略もさらに大規模です。Saylorは以前、2025年が同社がS&P 500に組み入れられる重要な年になる可能性があると述べていました。

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