次の暗号資産ベア・マーケットはこれまでで最も厳しいものになる可能性があると暗号資産の専門家が警告しています。

※2025年10月21日

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• 14:15

暗号資産アナリストのウィリー・ウーは、デジタル資産にとって次の大きな下落は、業界がこれまで経験したことのないものである可能性があると警告しています。それは、ビットコインの半減期サイクルによって形作られたベア・マーケットではなく、完全な経済収縮によって引き起こされるものです。

Wooは、以前の市場サイクルが主に2つの力、すなわちビットコインの4年ごとの半減期スケジュールと世界のマネーサプライの変化に関係していると考えています(M2)。歴史的に見て、これらは同時に動き、ブームとバストの予測可能なパターンを助長してきました。しかし、今回はWooが暗号資産は、2001年や2008年に伝統的な市場を襲ったものに似た、より根本的なビジネスサイクルの下降を耐えなければならないと信じています。暗号資産が存在するずっと前のことです。

"もし2001年や2008年のようなビジネスサイクルの崩壊が起こると、ビットコインの本質が試されるだろう"とWooは述べ、BTCがハイリスクなテクノロジー株のように振る舞うのか、金のような安全資産として振る舞うのか疑問を呈した。

流動性と経済の現実

景気循環の下降、通常は景気後退と同義で、一般的にGDPの減少、失業率の上昇、消費者支出の減少をもたらします。これらの条件は、リスク市場から流動性を迅速に奪う可能性があります。Wooは、暗号資産セクターはその分散型の構造にもかかわらず、世界的な流動性の流れを通じて広範な経済に結びついていることを強調しました。

歴史的な下落は、潜在的な影響の規模を示しています。世紀の初めのドットコム崩壊は、S&P 500の価値の半分を消し去り、2008年の金融危機では、世界的な信用凍結の中で同様の損失が見られました。短命な2020年の景気後退はデジタル資産にほとんど影響を与えませんでしたが、Wooは、長期にわたる収縮が暗号資産が伝統的な金融とどれほど深く結びついているかを明らかにする可能性があると示唆しました。

リセッションリスクは依然として存在する

全米経済研究所からのデータ(NBER)は、現在の正式な景気後退の兆候は示していないが、アナリストはリスクが依然として高いことを警告している。2025年に導入された貿易関税はすでに世界的な成長を鈍化させており、2026年にGDPにさらに影響を与える可能性がある。

Wooは、ビットコインの次の大きな動きは、これらのマクロ要因が市場でどのように価格付けされるかに依存すると結論付けました。「BTCは、広範な市場がピークに達したことを示しているか、あるいは追いつく準備をしているかのどちらかです」と彼は述べ、次の本格的な景気後退が訪れたときにどのビットコインのバージョンが現れるかを投資家に考えさせました。