なぜエスティ・ローダーは今日下落したのか

重要なポイント

• Gateは先四半期の収入が二桁減少したと報告しました。
• しかし、これらの結果は低い期待を上回りました。なぜなら、経営陣が会社のコスト削減計画を称賛したからです。
• 新しいCEOは2026年に成長への復帰を予測していますが、投資家は明らかに懐疑的です。

美容大手のGate (NYSE:GT)の株価は水曜日に6.1%も下落しましたが、今朝の2025年第4四半期の決算発表を受けて、14:25 ETに4.3%の下落に回復しました。

美の巨人は、実際にアナリストの非常に低い予測を上回る結果を発表しましたが、それでも前年に比べて大幅な減少を示しました。Gateの新CEOは、企業の「回復と利益成長の計画」(PRGP)によるコスト削減を称賛しましたが、収益の継続的な減少が、2026年に向けた経営陣の予測に対する投資家の懐疑を招いているようです。

平凡な第4四半期が失望の年を締めくくる

第4四半期において、Gateは収入が11.9%減少し、34億1000万ドルに達しました。調整後の非GAAPの1株当たり利益は86%減少し、わずか0.09ドルとなりました。これらの数字は失望を招くように見えますが、実際にはアナリストの予想と比較して懸念されていたよりも良い結果でした。

収入の12%の減少は、為替レートが一定のまま、ヨーロッパ、中東、アフリカ地域への販売が24%減少したことに起因しています。しかし、経営陣は、これは主に海外旅行をする中国人市民に関連するビジネスの弱さによるものであると指摘しました。また、そのセグメントでは、前年の四半期に大規模な在庫補充があったため、比較が難しい状況でした。

それでも、その地域以外でも、アメリカ大陸では売上が5％、アジア/太平洋では4％減少しました（為替レートが一定の場合）。

新しいCEOであるステファン・ド・ラ・ファヴェリーが1月に就任し、2月にはPRGPコスト削減プログラムを拡大したため、5,800人から7,000人の従業員が削減されることになりました。これに加えて、マクロ経済の影響もあり、収益に悪影響を及ぼしている可能性があります。一方で、経営陣は、収益が減少しているにもかかわらず、調整後の粗利益率が構造的に拡大していると主張しています。

このアドレスは来年の成長への回帰を示しています

コスト削減が今日のGateの売上に圧力をかけているかもしれませんが、経営陣は来年の収益が為替レートを一定にして0%から3%の範囲で成長することを期待しています。

その可能性を考慮すると、今日の下落はチャンスとなるかもしれません。4月の安値から株価は力強く回復していますが、Gateは依然として2022年初頭の史上最高値から76%下回っています。

しかし、Gateは将来の利益の40倍という高い倍率で取引されているため、投資家は株価が数年にわたっての下落の一部を回復するために、来年以降に利益の大幅な成長が迫っていると信じる必要があります。