最近数日、円は小さな低迷に陥っているようです。ドルの反発に直面し、円は3日連続で弱含みとなり、ドル円相場は約1週間の新高値に近づき、火曜日のアジア市場取引時間帯では147.65近辺をうろうろしています。簡単に言えば、現在の市場は日本中央銀行の次回の利上げのタイミングを見極めている状況で、これが円の力を抑制している可能性があります。しかし、多くの投資家は日本中央銀行が政策の正常化を進めると信じており、円安にさらに賭ける前に慎重さを保つ必要があります。

これに加えて、市場の慎重な感情やますます緊張している地政学的状況も、一定程度で安全資産である円の不利な状況を安定させる可能性があります。一方、ドルは市場がアメリカ連邦準備制度理事会が9月に借入コストを引き下げ、年末までに少なくとも2回の利下げを行うと予想しているため、買い手を惹きつけるのが難しい状況に直面しています。これは米ドル/円の政策予想において顕著な乖離を生み出し、低収益の円がさらに減価するのを制限するのに寄与し、ドル/円の為替レートに上限を設定します。

アジア市場では、火曜日に日本の株式市場が小幅上昇し、中国のCSI 300指数の上昇と呼応しています。この上昇により、安全通貨である円は3日目にドルに対して後れを取っています。月曜日に発表された日本の設備投資データは、第2四半期の企業投資が増加したことを示し、労働市場と需要に押されるインフレを好転させ、日本の中央銀行の利上げ期待を支持しています。それに対して、トレーダーは9月に米連邦準備制度が25ベーシスポイントの利下げを行う可能性が90％に近いと予想しており、これは日本の中央銀行の強硬な姿勢との顕著な対比を形成しています。

市場参加者は、アメリカ中央銀行が今年の年末までに2回利下げを行う可能性が高まっていることを見ており、これに加えて米連邦準備制度の独立性に対する懸念がドルの強気派を様子見させています。アメリカ財務長官Scott Bessentは、ロイターのインタビューで大統領トランプが連邦準備制度理事のLisa Cookを解雇したことを擁護し、彼女に対するモーゲージ詐欺の告発は調査に値すると考えています。Cookは辞任を拒否し、訴訟を起こしています。Cookの辞職は、トランプに連邦準備制度の7人の委員会で別の任命の機会を与え、初めて過半数の席を獲得することになります。

さらに、トランプは連邦準備制度理事会のパウエル議長が利下げをもっと積極的に行わなかったことを繰り返し批判しています。しかし、この出来事は中央銀行の自主性に対する懸念を引き起こし、ドルに影響を与える可能性があります。今週のアメリカのマクロ経済データの発表スケジュールはタイトで、火曜日からISM製造業購買担当者指数（PMI）が登場し、ドルの価格動向に影響を与える可能性があります。また、ドル/円の為替レートにも影響を及ぼすでしょう。投資家は水曜日にアメリカのJOLTS職業空白データの発表を迎え、続いて木曜日にはADP民間部門雇用報告とISMサービス業PMIがあり、金曜日には非農業雇用報告の更新を迎えます。

技術的な観点から見ると、過去3日間のドルに対する円の動きは、約146.70の領域で4週間の取引範囲の下限のサポートを確認しました。この領域は重要なピボットポイントとなるべきであり、一旦決定的にブレイクされると、現物価格は8月の安値である146.20の領域まで引きずられる可能性があり、さらには146.00の関門に近づくかもしれません。さらなる売り圧力は、空売りトレーダーの新たなトリガー要因となり、より深い損失を引き起こす可能性があります。

逆に、もし為替レートがさらに上昇するなら、新たな売り手を引き寄せる可能性があり、148.00の整数レベルの手前で制限されるでしょう。これは数週間の取引帯の上端です。この位置で持続的な突破があれば、短期的な買い戻しの動きが引き起こされ、為替レートは最近の高値148.75-148.80の領域に向かう可能性があります。この領域は200日単純移動平均線（SMA）の水準に近いです。したがって、次の買いが短期的な傾向をドル円の強気に転じさせる可能性があります。