最近、Henrik Zeberg、このSwissBlockのチーフエコノミストが、オランダの司会者Paul Buitinkのインタビューを受けて、ビットコイン及びその全体の暗号資産市場の「二段階」ブループリントを明らかにしました。まず、流動性と市場の動きによって推進される強気の上昇があり、その後、インターネットバブル崩壊に似た下落が続くと述べています。Zebergによれば、この嵐はドルの強さと金融環境の引き締めによって引き起こされるとのことです。

彼は象徴的な比喩を使った：「これはタイタニック号の音楽がまだ演奏されているようなもので、バーの飲み物はいつでも手に取れる。」彼の見解は、市場の感情とマクロ信号が明らかなネガティブな変化を示していないため、株式市場、暗号通貨、不動産は引き続き上昇すると考えている。

ビジネスサイクルの終息段階において、崩壊までにはまだ距離があるものの、ゼーバーグは、利回り、クレジットスプレッド、初回失業保険請求件数などのいくつかの象徴的な信号が、現在のところ経済の後退が間もなく来ることを予示していないと指摘しています。彼は、市場が1989年の日本の市場に似た急上昇を迎えると推定しており、S&P 500指数が7,500から8,200の間で成長すると予見しています。

暗号通貨について、彼はビットコインがまず少なくとも140,000ドルに達し、その後165,000ドルから175,000ドルの間でピークに達すると予測しています。また、ETH/BTCの比率が0.12に達したときにイーサリアムが17,000ドルに迫るとも予測しています。この上昇過程は非常に迅速であり、これが暗号資産市場のバブルの最終段階で驚くべき点です。

彼の主張によれば、ドルは重要な役割を果たしています。ゼバーグはドル指数（DXY）が底を打ち、その後117-120の水準まで急上昇するかどうかを観察してきました。これは市場を圧倒する重要な要因となるでしょう。「もし私たちが何らかの危機を目にするなら、すべての債務はドルで決済される必要があります。」彼は、このような状況では流動性の好みがリスクの好みを圧倒し、信用が引き締まり、デレバレッジのプロセスが始まると考えています。特にアメリカの外で。

貨幣緩和政策は一時的に市場を刺激するかもしれませんが、経済周期の転換は最終的には避けられません。一旦実体経済が後退すると、利下げは市場を「急速に上昇」させるかもしれませんが、最終的には賢明な投資家が市場の弱さを理解することになるでしょう。ゼバーグは、今月米連邦準備制度がまず25ベーシスポイント利下げし、さらに大きな変動を実施する可能性があると予想しています。

それにもかかわらず、彼は比較的短いデフレ下降期が続くと予測し、その後に政策の恐慌が訪れ、「ツールの無効化」の段階に入ると述べています。インフレに関する見解については、ミクロ管理のインフレ率に対する期待が高すぎると批判し、ベン・バーナンキにノーベル賞を授与する決定を嘲笑しました。

商品市場について、ゼーバーグは流動性が収縮するときに金が現金を得るために売却され、2008年のような大幅な下落を経験し、その後強力に回復すると考えています。彼は、2030年代までに金の価格が1オンスあたり35,000ドルに達する可能性があると予測しています。

当時の市場で最も注目を集めていた「戦略」企業であるMicroStrategyについて、Zebergはインタビューで、これは市場で最大のポンジスキームの一つだと述べました。彼は、この会社は「巨大なトランプの家」のようなもので、ビットコインが大幅に下落すると、深刻な悪影響があるかもしれないと考えています。

暗号プロジェクトに関して、彼は最終的に99%のプロジェクトが失敗し、実際に実用的なプロジェクトはアマゾンのようにバブルが崩壊した後に生き残ることができるのは少数であると述べています。この間、緩和政策が市場における過剰投機を助長しました。彼は市場環境が高金利、実質的な収入の減少、そして滞納率の上昇によって「有毒」になり、銀行や企業に影響を与えると考えています。

現在のビットコインの取引価格は111,528ドルです。

注意：この記事は情報共有のみを目的としており、投資の助言を構成するものではありません。過去のパフォーマンスは将来の結果を示すものではありません。