最近、連邦準備制度の金融政策に関する議論が市場の広範な関心を引き起こしています。しかし、我々は重要な概念を明確にする必要があります：現在、連邦準備制度は所謂「印刷通貨」政策を実施しているのではなく、量的引き締め（QT）戦略を継続しているのです。最新のデータによれば、連邦準備制度のバランスシートの規模は著しく縮小しており、2兆ドルを超える縮小規模は明確な「水抜き」プロセスを示しています。

この政策の方向性は、市場が一般的に予想している「緩和」とは全く異なる。将来的に米連邦準備制度がQTのステップを調整する可能性はあるが、これは主に金融システムの安定した運営を維持し、2019年の流動性危機の再発を防ぐためであり、意図的に過剰な流動性を生み出すためではない。注目すべきは、直接的に「印刷」して政府の財政赤字をファイナンスすることは、主流経済学においてタブーと見なされていることであり、これは深刻なインフレーションを引き起こす可能性があるためであり、米連邦準備制度が極力避けようとしている状況でもある。

この背景の中で、投資家は金やビットコインなどの資産に対する関心を高めています。金の価格は2023年に3500ドル/オンスを突破し、この上昇の背後には世界の中央銀行の保有増加や地政学的リスクの高まりなどの要因が支えています。伝統的な避難資産として、金は不確実性が増す時期にその価値保持の特性を確かに示しています。

一方で、ビットコインはより論争のある資産として、価格の変動幅が伝統的な資産をはるかに超えています。これは一部の投資家によってインフレーションや通貨の価値下落に対するヘッジ手段と見なされていますが、その高リスク特性は無視できません。

複雑で変化の激しい経済環境の中で、投資家は様々な資産の機会とリスクを包括的に評価する必要があります。伝統的な金であれ新興の暗号通貨であれ、絶対的に安全な避難所と見なすべきではありません。多様化した投資ポートフォリオを構築し、個人のリスク許容度や市場の変化に応じて柔軟に調整することが、より賢明な戦略かもしれません。