マイケル・バリー、つまり『大空头』に登場する伝説的人物が最近新たな動きを見せました。彼のScion Asset Managementファンドに、パフォーマンスが振るわないアクティブウェア企業の株を追加しました——ナイキではありません。この神秘的な投資家は、かつて住宅ローン危機に対する驚くべき取引で名を馳せ、現在彼が管理する資産規模は約6億ドルに近づいています。

バリーは他の多くのヘッジファンドとは異なり、彼のファンドが保有している株式は非常に少なく、むしろオプションを投資戦略の重要な要素として選択しました。結局のところ、逆にショートポジションを取ることで有名になった人物にとって、このような戦略も合理的と言えるでしょう。そして第2四半期末時点で、スカイオンファンドは6銘柄の株式といくつかのコールオプションのみを保有しています。

その中で、新たに加わった株の一つはLululemon Athleticaです。カジュアルなスポーツウェアのトレンドを作り出すことで知られるこのカナダのブランドは、今やBurryの新たなターゲットとなりました。では、BurryはLululemonから何を見出したのでしょうか？

ルルレモンはかつてスポーツカジュアルのリーダーであり、スポーツウェアは瞬時に日常の服装に変わり、ある程度は多くのオフィスウェアブランドに影響を与えました。しかし最近、ルルレモンは季節の色に迅速に対応できなかったり、関税の影響を受けたり、人気商品が不足したり、高級スポーツウェア市場での競争が激化したりといった困難に直面しています。人々は、みんなが再びオフィスに戻るにつれて、これらの問題がさらに深刻化するのではないかと懸念しています。そのため、ルルレモンの株は歴史的な最高点から60%下落しました。

しかし、Lululemonの業績はそれほど悪くはありませんでした。2025年度第一四半期には、収益が前年同期比で7%増加しました。同店売上高は1%の増加にとどまりましたが、粗利益は8%増加し、営業利益はわずかに減少したものの、EPSは少し改善しました。特に国際市場でのパフォーマンスが際立っており、売上高は前年同期比で19%増加し、特に中国市場では22%の増加を記録しました。

CEOのカルビン・マクドナルドは、アメリカの消費者の購入行動がやや慎重であるものの、中国市場では売上が25%から30%増加する見込みであり、今年は世界中で40から45の新店舗を開店する計画で、そのほとんどが中国にあると述べました。

Lululemonは高級ブランドであるため、インフレが悪化すると、そのターゲット消費者層が影響を受ける可能性があります。時には、これは会社の発展にとって良いことですが、成長を促進するためにこれらの消費者層に依存していると、経済の変動がより明白な影響を及ぼす可能性があります。

Lululemonに関しては、そのグローバルビジネスは依然として拡大を続けており、人気を維持しているため、新人に対して若干の優位性を持っています。売れ筋のメンズカジュアルパンツなどの革新的な製品と独自の価値を通じてユーザーを引き付けています。

それにもかかわらず、Lululemonの株式は現在非常に魅力的な取引価格です。バリーはこのタイミングで株を購入し、コールオプションも買いました。これは彼の株価上昇に対する自信を示しています。企業成長の機会が今後も続く中、次回発表される第2四半期の業績の際に、株価が回復し始めるかもしれません。あなたはどう思いますか？似たような観察がありますか？コメントでお話ししましょう！