最近几日、円はアジア市場での動きがやや低迷しており、ドルに対しては連続三日間下落傾向を示し、ドル円為替レートは約147.65付近の近一週間の新高値に達しました。主要な要因の一つは、日本中央銀行の次回の利上げのタイミングに対する市場の不確実性です。しかし、投資家は日本中央銀行が引き続き政策正常化路線を実施するだろうと信じており、より明確な円安が見られる前に、皆が様子を見ている態度を持っています。

この期間、市場の感情は慎重になり、地政学的緊張の高まりにより、安全資産通貨としての円にいくつかの支援を提供しました。一方で、市場はアメリカ連邦準備制度理事会が9月に貸出コストを引き下げ、年末までに少なくとも2回の利下げを行う可能性があると予想しているため、ドルの買い手を引き付ける能力は制限されるかもしれません。この予想は日本の中央銀行のタカ派的な立場と対照的であり、円がさらに圧力を受けるのを防ぎ、またドルと円の為替レートが低い利回りの背景の中で大幅に上昇するのが難しくなる可能性があります。

現在、アジアの株式市場は中国のCSI 300指数の上昇に引き上げられ、火曜日の取引開始時にわずかに上昇しました。これは、円がドルに対して3日連続で不調である理由の一つでもあります。一方、日本が最近発表した資本支出のデータは、第2四半期の企業投資が増加したことを示しており、労働市場と需要主導のインフレを促進する可能性があり、日本の中央銀行の利上げ期待に対する市場の信頼を再確認しています。

多くの市場参加者がアメリカ中央銀行が年末までに二回の利下げを行う可能性があると考えているため、アメリカ連邦準備制度の金利政策の独立性に疑念が生じ、ドルロングに圧力がかかっています。アメリカ財務長官スコット・ベッセントのインタビューでは、トランプ大統領が連邦準備制度の理事リサ・クックを解任したことを擁護し、彼女に対する抵当詐欺の告発はさらなる調査に値すると述べました。クックは辞任を拒否し、訴訟を起こしましたが、彼女の辞任はトランプに連邦準備制度での発言権を強化する可能性があります。

その一方で、トランプ氏は連邦準備制度理事会の議長ジェローム・パウエルがより積極的に利下げを行わなかったことを繰り返し批判しており、これは連邦準備制度の独立性に疑問を投げかけ、ドルにも圧力をかける可能性があります。新しい月の始まりにあたり、米国はISM製造業PMIを含む一連の重要なマクロ経済データを迎えることになり、これはドルの動向に影響を与え、その結果ドル円為替レートにも影響を及ぼす可能性があります。次に、投資家は水曜日に発表されるJOLTS求人空白報告、木曜日のADP民間部門雇用報告、ISMサービス業PMIおよび金曜日に発表される非農業雇用報告にも注目するでしょう。

技術的な観点から見ると、過去3日間のドル円の上昇は、4週間の取引レンジの下限146.70付近のサポートを確認しました。このエリアは重要なサポートポイントとなり、価格がさらに下落し、この位置をブレイクすると、8月の安値146.20付近までの下落を促す可能性があります。そして146.00の水準に達する可能性もあります。一方、価格がさらに上昇すると、新たな売り手が引き寄せられる可能性があり、148.00の整数水準付近で制限されると予想されます。さらに上昇する場合、空売りの買い戻しの波を引き起こし、為替レートが最近の高値148.75-148.80のエリアに向かう可能性があります。この水準は200日単純移動平均線に近いです。したがって、持続的な買いはドル円の短期的な動向を強気に傾ける可能性があります。