カヴァ株の売却： dipを買うべきか？

Cavaの株は11月のピークから62%急落しており、この地中海に焦点を当てたチェーンが今、おいしいバーゲンなのか、落ちるナイフなのか疑問に思っています。

ファストカジュアルレストランの成長物語は、最近いくつかの turbulence に直面しています。収益成長は四半期ごとに半分に削減され、堅調な39％からわずか20％に落ち込みました。それにもかかわらず、この減速にもかかわらず、市場の罰は不均衡に厳しいようです。

私は$22 の上場以来、Cavaを見守っています。初期の投資家は資金を3倍にしましたが、昨年の11月に参入した人々は痛みを伴う損失を抱えています。今の疑問は、これは単なる修正なのか、それともより深い下落の始まりなのかということです。

Cavaは裕福な若い専門職をターゲットにして評判を築いてきました - 顧客の37％は世帯収入が$150,000を超え、28％は25歳から34歳の間にいます。このデモグラフィックの保護は最初は経済的逆風から守っていましたが、その盾は弱まっているようです。

最近の業績を見ると、混合の結果です。彼らの第2四半期の収益は20%増の2億7820万ドルで、既存店売上はわずか2.1%の増加です。競合他社がマイナスの比較を出している業界では、これは勝利と見なされます。ファストカジュアル分野で称賛される同業者でさえ、収益は3%の成長を遂げたものの、比較は4%の減少にとどまりました。

レストランのフットプリントは、健康的な17％のペースで拡大し続けており、現在398の店舗に達しています。平均店舗売上は、52週間で270万ドルから290万ドルに改善しました。報告された純利益は前年同期比で減少しましたが、調整後の利益は10％増加しました。

しかし、評価に関する懸念は依然として残っています。過去の収益の7.2倍、P/Eが58で取引されているCavaは、従来の指標では安くありません。しかし、プレミアム成長にはプレミアム価格が必要であり、特に長期債務がゼロで、2032年までに1,000以上の店舗に拡大する計画を持つ企業にとってはなおさらです。

私は特に、Cavaがこの困難な環境でポジティブな比較と二桁成長を維持する能力に感銘を受けています。このブランドは、過去12ヶ月の売上が$1 億を超えることで、そのコンセプトを証明しました。

教科書的に安いわけではありませんが、カヴァは歴史的な割引で質を代表しています。短期的なボラティリティに耐えられる投資家にとって、この下落は確かに試す価値があるかもしれません。時には市場が過剰反応し、平均的なトレーダーよりも強い精神力を持つ人々にとって機会を生み出します。