日本円は政治的混乱と市場の楽観主義の中で揺らぐ

金曜日のアジアセッションで、円は弱体化する米ドルに対して地盤を固めるのに苦労しており、3日間の安値からの夜間反発を活かすことができていません。日本の政治的混乱が大きな逆風となっており、石破茂首相の辞任が日本銀行の(BoJ)の利上げ計画を遅らせる可能性のある不確実性を生んでいます。投資家は、石破の後任が中央銀行に低金利を維持するよう圧力をかけるかもしれないことを懸念しており、円の強気派を抑えています。

リスクオンのセンチメントが助けになっていないのも事実で、ウォール街の主要指数は木曜日に過去最高を記録しました。このポジティブな市場のムードは、円のような安全資産への需要を減少させます。しかし、最近の日本の経済データはより楽観的な状況を描いています。Q2のGDPの上方修正、生産者物価指数の上昇、実質賃金の改善、家計支出の増加はすべて、日銀が金融政策の正常化を続けるべきだというケースを支持しています。

一方、米ドルは7月末以来の最低水準に急落し、トレーダーは連邦準備制度理事会による積極的な利下げをますます期待しています。木曜日の米国の失業保険申請件数のデータは、2021年10月以来の最高水準に達しており、労働市場の軟化の証拠を強化しています。これは、予想を上回る米国のインフレ率の読みを覆い隠しました。8月のヘッドラインCPIは年率2.9%に上昇しました。

CMEグループのFedWatchツールは、今週の25ベーシスポイントの利下げを市場が完全に織り込んでいることを示しており、10月と12月にさらに2回の利下げの強い可能性があります。このハト派的な見通しは、10年物国債利回りを5ヶ月の低水準に押し下げ、USD/JPYの意味のある上昇を抑える可能性があります。

技術的な観点から見ると、147.00を上回った後のペアの反発は強気派に有利ですが、日足チャートの中立的な指標は慎重さを示唆しています。148.15-20付近に抵抗があり、さらに200日SMA (148.75)および149.00-15ゾーンに障壁があります。下方のサポートは147.00に位置しており、これを下回ると146.20-30に向けての加速を引き起こす可能性があり、最終的には145.00の心理的マークに達することになります。

トレーダーは現在、ミシガン大学の消費者信頼感とインフレ期待のデータを新しい方向性の手がかりとして待っています。

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