前回の動的TACO取引戦略についての問題を引き続き話しましょう。一部のKOLがこの戦略を支持し、「宿題を参考にする」ことで富のパスワードを構築できると宣伝しているのを見ました。しかし、今後の期間について、私個人の意見では、川建国のニュースによって引き起こされた大きな下落をそのまま真似て、すぐにディップを買うという考え方は、あなたが想像できないほどのリスクがあると思います。

1. 現在の市場では、米国株とBTCの価格は、以前の数回とはまったく異なっています。特に、上半期の4月や5月と比べて、BTC、ETH、米国のテクノロジー株はすでに大きく上昇しており、価格は歴史的な高値にあります。率直に言って、市場の買い量の「安全マット」が薄くなっており、いつでも市場の慣性によって、同じ程度の下落が再び起こる可能性があります。

2.四年牛熊转换の時間周期が来たため、市場で明らかな意見の相違が見られるようになった。知らず知らずのうちに22年から25年の1000日以上の間に、BTCは8倍に上昇した。昨年の8月と今年の4月、5月に参入した大手コインのプレイヤーは、ほとんどの人が利益を上げている。しかし、この「浮遊利益」は最も不安定であり、彼らは長期保有者のように信念を持っていないため、何かの動きがあれば、最初の反応は「売って逃げる、利益を確保する」だ。さらに、現在市場でショートを志向するグループがますます多くなっており、四年周期の終了に伴う感情が重なると、5%以上の幅のデイリーロスが発生するだけで、多くの人が出てきて「熊が来た」と叫び、ショートの力が強まる可能性がある。このような敏感な時期には、踏み上げが発生する可能性が高く、予想以上に早く下落することがある。

3.私個人としては最も予測不可能であり、最も致命的だと思います：万が一今回、「狼」が本当に来たらどうなるのでしょうか？川建国という人は、常識に従わないことで有名です。彼が次回本当に関税を上げないと100%保証できる人は誰でしょうか？一度でも間違った賭けをした場合、「Taco取引」の論理に従って入ってきた資金は、次の瞬間には取り返しのつかないことになるかもしれません。

客観的に言えば、「Taco取引」という言葉は、この奇妙な市場を理解するための新しい視点を提供してくれます。それは、市場も学び進化する生命体であることを教えてくれます。しかし、だからといって私たちが気を緩めて、投機を投資と考えることができるわけではありません。私たち一般的なプレイヤーにとって、この現象の意味を理解することの重要性は：

市場の分岐点に近づくほど、冷静さを保ち、市場リスクに対する敬意を持つ必要があります。多くの場合、市場の上昇や下落は感情と期待がぶつかり合っているものであり、必ずしもファンダメンタルズに問題があるわけではありません。短期の達人を模倣しようとするのではなく、彼らが肉を食べる瞬間だけを見て、彼らが刃物にさらされる時を見ることを忘れないでください。

独立した思考は何よりも重要です。この情報が氾濫する時代において、自分自身の独立した判断を持つことは、どんな「富の暗号」を信じるよりも信頼性があります。結局のところ、市場のテーブルには決して無料の「タコス」は存在しません。

しかし、1011の大きな下落を経て、ほとんどのプレイヤーが関心を持っている問題は、関税戦があるのか、経済が衰退するのかといったマクロな物語ではなく、むしろこの牛市は本当に終わったのか？山寨季はまだ起こる可能性があるのか？

今回のアルトコインの大きな下落に、多くのアルトコインを保有しているプレイヤーはこのような事態になるとは全く予想していませんでした。ほとんどの人は底を買うことに対して怠惰になり、買うことを恐れるまでに至っています。先週金曜日の二回目の回撤は、さらに多くのプレイヤーが熊市場の見方を強める結果となりました。否定できないのは、ニュースの面から見ると、今年中に二回の利下げの期待が市場によってすでに織り込まれていることです。量的引き締め（QT）から量的緩和（QE）への姿勢も明確になり、市場には利好がないわけではありませんが、短期的に見える利好はすでに価格に反映されており、長期的な利好はまだ明確ではありません。さらに、関税問題が大きく取り上げられ、市場の個人投資家は方向性を失っています。BTCは高値から下落し、形状的には確かに天井から下に向かう傾向を示しています。

ただし、安心してください。たとえ今が本当に牛から熊に転換しているとしても、現在の市場の反発は逆転ではありません。BTCは11.8-12の範囲、ETHは4300-4500の範囲が高確率であなたの前に現れるでしょう。もし高値リスクを恐れて撤退したいと思っているなら、まだチャンスがあります。

私個人の見解としては、ファンダメンタルの継続的な推演やK線の形状構造から考えても、引き続きATHを更新すると思っています。現在は徐々に緩やかな上昇相場が現れており、具体的な理由を一つ一つ挙げるつもりもありません。結局のところ、千人の人には千のハムレットがあるのです。

これらの意見を公然と述べることができる理由は、あいまいな方向性を示すのではなく、自分の判断に自信があり、自分のアカウントに責任を持てるからです。数日前に某社のアカウントから撤退して以来、全体のポジションの一部を利益確定し、24%の余裕を回復しました。11月にタイミングを見ていくつかの調整を行い、できるだけ30%程度の余裕ポジションを維持したいと思います。この進攻退守のポジション比率が、今後起こる大部分の事態に対処できると信じています。

私は多くの友人が21年の推しの感覚を懐かしんでいることを知っていますが、残念ながら今年はずっと来ていません。市場は前に三歩進んで後ろに振り返って強気を叩き、後ろに二歩進んで振り返って弱気を叩いています。隔たりなく50億、80億の強制清算があり、毎日5億未満の強制清算については言うのも恥ずかしいです。私は過去のデータを調べてみましたが、表から見ると（図1）、21年の牛市が本当にピークに達する前には、血風と多くの困難を経験していることがわかります。

もしあなたが視点を変え、ショートの立場から市場を見た場合、実際に利益を得るのはそれほど簡単ではないことがわかります。以前のダイナミクスでも議論されたように、ブルマーケットの段階でショートするコストパフォーマンスは非常に低く、上限は100%であり、簡単にショートスクイーズに遭遇します。皆さんはよく見てください、BTCは2024年12月17日に初めて10.8万を突破して以来、すでに10ヶ月以上が経過しました。過去の歴史の中で、あなたはブルマーケットのピークが10ヶ月以上も横ばいに推移し、何度もピークから逃げ出す機会を与えられたことがありますか？

チェーン上のデータと組み合わせると、ETFと上場企業のDATはこのラウンドの市場購入力の主要な力です。通貨基準指標から見ると、これらの資金のBTC保有量は総供給量の12.3%に達しており、ETHの保有量は10.5%に達しています。だから私は、主力のチップはまだ配布されていないと思います。この2つの通貨を持っている友人たちは、実際にはあまり心配する必要はありません。

おそらくもっと率直に言えば、BTCでもETHでも、機関投資家は実際の購入量の10%以上を占めていると推定されています。これらの実際の購入量は、暗号市場価値の40%以上を支えるのに十分です。これは何を意味するのでしょうか？それは、MEMEやDEFI、契約を扱っていた小口投資家がほぼ退場してしまい、大きなトレンドに影響を与えることが難しくなったことを示しています。

今、難しいのはあなたの手の中のアルトコインであり、認めるかどうかにかかわらず、大部分のアルトコインのブルマーケットは本当に終わりました。したがって、今後の市場に対して、過去の経験を考慮に入れて、私はいくつかの比較的主観的な提案を持っています。おそらく、あなたは慎重に参考にできるかもしれません。

第一に、確率は高くないが、牛から熊への変化の可能性を排除することはできず、自身のポジションに基づいて最悪のシナリオを推測し、この損失額にどのように対処するかを考える必要がある。生活は続けなければならず、追加資金を投入して買い増しすることはお勧めしない。もしあなたが24-25年の間に利益を上げられなければ、25-26年はさらに難しいと思われる。

第二に、死んだ馬を生きた馬のように扱い、手元の無駄な資産を放棄し、ポジションのスペースを空けて自救を図ることです。市場に分裂が現れたときは、主流のコインを買う良いタイミングかもしれませんし、主流のアルトコインのディップを買うのに最適な時期でもあるかもしれません。いずれにせよ、無駄な資産を持って死を待つよりも、思い切って主流のコインを買い、上昇する確率が相対的に高いものに賭ける方が良いでしょう。

第三に、利下げとQEは実際に良いニュースであり、市場に流動性をもたらします。私は市況が主に金融政策に従って動くと考えており、現在は利下げの周期にあり、金融政策も緩和されるでしょう。それに加えて、このラウンドの市況は機関投資家のトレーディング手法と動向の影響を受けており、現在のところは緩やかな上昇トレンドです。実際の状況もその通りで、多くの主流コインは現在の価格で1-2倍になる確率が非常に高いです。たとえ50%の可能性しかなくても、損切りを恐れて阿斗を抱えているよりは、利益がある方が良いです。

利益追求は、すべての暗号通貨市場のプレイヤーの本性であり、また彼らの弱点でもあります。過去の歴史を振り返ると、ブルマーケットの中で最も苦しむことが多いのは、主に二種類の人々です。一つは独立して考える能力がない人で、流行に乗って他人の力を借りるが、理由も分からない人です。もう一つは、勇気を持って勝負するが、借り入れ資金を使って負けることができない人です。

この二つのタイプの人々の心態はしばしば崩壊しやすく、また最初に受動的に退場する層でもあります。歴史の法則は、儲ける高光の時間は常に瞬時に過ぎ去ることを教えてくれます。もう少し長い目で考え、自分が場に持続的に存在できるように体裁を保つこと、これが暗号の利益を共有するための基本条件です。#巨鲸加仓2.5亿美元BTC