ロイヤル・カリビアンの驚くべき反転：順風満帆か、それとも荒波の先か？

ロイヤル・カリビアンは、パンデミックの低迷から驚くべき回復を遂げ、その株価は前例のない高みへと達しました。このクルーズ大手がCOVIDの犠牲者からウォール街の愛される存在へと変貌を遂げる様子を見てきました。過去5年間で驚異的な428%のリターンをもたらし、過去12ヶ月で倍増しました。

この海上マネーマシンを動かしているのは何でしょうか？パンデミック後のクルーズ需要は絶対に爆発的に増加しており、ロイヤルカリビアンはそれをうまく活用するための完璧な位置を確保しました。記録破りのアイコンやスター・オブ・ザ・シーズなどの巨大な新造船は、高額料金を支払う意欲のある旅行者を魅了しています。同社のプライベートアイランド、パーフェクト・デイ・アット・ココケイは、クルーズ初心者と忠実な顧客の両方を引き寄せるもう一つの名手の一手となっています。

彼らの新しい「ユートピア・オブ・ザ・シーズ」を短期間のクルーズ専用に展開するという逆説的な戦略に特に感銘を受けています。最高の船を1週間のプレミアム旅行に予約するのではなく、長期旅行に対してためらっているかもしれない初めての人々を引き込むために、トップクラスの船を使用しています。

彼らの財務の健全性も認められるべきです。パンデミックの間に彼らの負債が$9 億から恐ろしい$22 億に膨れ上がるのを見た後、彼らはそれを35億ドル削減しました。この積極的なデレバレッジによって、彼らは投資適格の信用格付けを得ました - わずか数年前に生存をかけて戦っていた企業にとっては小さな偉業ではありません。

しかし、この株は現在の価格でまだ購入する価値があるのでしょうか？今後の利益に対して21倍で取引されており、売上は19％成長し、先四半期のEPS成長は42％ですので、勢いを維持すれば評価は過剰ではありません。いくつかの新しいメガシップが建設中であり、彼らはナッソーにビーチクラブを持つプライベートデスティネーションのポートフォリオを拡大しています。

しかし、私はこの船がより荒い海域に突入するのではないかと考えずにはいられません。現在の経済状況はますます不確実に感じられ、余暇の旅行支出はどんな景気後退の最初の犠牲者になりうるでしょう。クルーズ需要は非常に強いですが、特に循環的な旅行業界では、何も永遠に成長することはありません。

現時点では、ロイヤル・カリビアンは素晴らしい航路を描き続けていますが、投資家はライフジャケットを手元に置いておくべきです。この素晴らしい成長ストーリーは、消費者支出が変化したり、経済状況が悪化したりすると、依然として逆風に直面する可能性があります。