ティリーの2025年第2四半期の決算説明会のトランスクリプト：3年ぶりの利益回復

ティリーズの最近の収益コール(TLYS)は、小売業者にとって重要なマイルストーンを示しました。彼らは2022年以来、初めての黒字四半期を報告しました。この会社の苦境をフォローしてきたので、3年近く赤字だった後に、ようやく状況を好転させているのを見るのは興味深いです。

見出しの数字は興味深い物語を物語っています - 昨年の第2四半期と比較して、総純売上は7.1%減少し、1億5130万ドルとなりましたが、1株あたり0.10ドルの利益を達成しました。これは自社のガイダンスを上回り、昨年のトントンからの劇的な改善を示しています。特に印象的なのは、過去1年で15店舗を閉鎖したにもかかわらず、これを達成した方法です。

彼らの戦略は明確なようです：在庫を削減し、利益率を改善し、コストを積極的に削減することです。全体の在庫は前年同期比で14.5%減少し、これにより粗利益率は180ベーシスポイント上昇して32.5%に達しました。具体的な製品の利益率は、初期マークアップの増加と値下げの減少のおかげで210ベーシスポイント改善されました - これは、彼らがついに商品販売を正しく行っている兆候です。

コスト削減は厳しいものの、効果的でした。SG&A費用は440万ドル減少し、店舗の給与だけで190万ドル削減されました。特にカリフォルニアでは、ほぼ半分の店舗が運営されており、最低賃金の圧力が高まっているため、これらの労働削減の持続可能性について疑問に思います。

私の注意を引いたのは、比較可能な売上が0.9%増加した8月のパフォーマンスです。店舗売上は4.5%増加しましたが、eコマースは12.1%減少しました - 主にサードパーティブランドの流通決定による180万ドルの売上損失が原因です。すべてのアパレル部門は8月にポジティブな動きを示しており、彼らの Merchandise 戦略がようやく響いている可能性を示唆しています。

会社は$114 百万の流動性とゼロの負債を持っており、堅実な財務状況を維持しています。しかし、彼らのQ3ガイダンスは慎重であり、一株あたり0.23ドルから0.35ドルの潜在的な損失を予測しています。経営陣は、歴史的に9月と10月は新学期のラッシュの後に大幅な減速が見られることを指摘しました。

新しいCEOネイト・スミスが就任してまだ2週間なので、彼の影響を測るには早すぎる。彼のコメントは予想通り曖昧で、「うまくいっていることに倍増するべきだ」としながら、「コース修正ができる分野を見つける必要がある」と述べている。

関税の状況は、さらなる不確実性を加えています。彼らは2025年度に影響を50万ドルに制限することに成功しましたが、来年は不透明なままです。関税の申告の絶え間ない変更と継続的な緩和努力により、彼らのビジネスモデルへの完全な影響を予測することは不可能です。

数年間苦しんできた小売業者にとって、今四半期は潜在的な転換点を表しています。しかし、一度の利益が出た四半期だけではトレンドにはなりませんし、彼ら自身のガイダンスは今後の道のりが依然として困難であることを示唆しています。本当の試練はホリデーシーズンにやってきます - 彼らは最も重要な時にこの勢いを維持できるのでしょうか？