ビットコインの古い供給がETFに移行: 三つの波が特定される

オンチェーン分析によると、ビットコインの現物取引所上場投資信託(ETFs)は、現在のサイクルで長期ホルダーからの3回の重要な流入を経験しています。

通貨デイズが以前のETFネットインフローと共に急増した

CryptoQuantのアナリストMaartunnによる最近のX投稿では、スポットETFに関連して老朽化したビットコイントークンの大規模な再配分が強調されています。これらの投資ビークルは、従来のプラットフォームで取引され、直接的な所有権なしにBTCなどの基礎資産へのエクスポージャーを提供します。

2024年1月にアメリカでの発表以来、ビットコインの現物ETFは一般的に成長を見せており、時折急激な流入の増加が見られます。彼らの魅力は、暗号通貨に不慣れな投資家にとって馴染みのある投資形式を提供することにあります。

投資家がこれらのファンドに投資すると、同等の量の暗号通貨が彼らの代わりに購入され、ETF関連のウォレットへのオンチェーンの動きに反映されます。

Maartunnのチャートは、2024年初頭からの30日間のビットコインスポットETFのネットフロー傾向を示しています。このグラフは、高いETF需要を示す非常にポジティブな値のいくつかのフェーズを示しています。

特に、これらの大規模な流入波は共通のパターンを持っています。チャートは、Coin Days Destroyed (CDD)がネットフローのスパイクと一致する分配信号を示していることを明らかにしています。

CDDはオンチェーンメトリックで、ビットコインネットワークの取引において「破棄」された総通貨日数を定量化します。1通貨日数は、1 BTCが1日間休眠状態であると蓄積されます。以前に非アクティブだったトークンを移動させると、その通貨日数カウンターはゼロにリセットされ、蓄積された通貨日数が「破棄」されます。

通常、CDDの急増はネットワークの最も忍耐強い投資家からの活動を示しています。これらの長期ホルダーは significant coin days を蓄積するため、最終的に取引を行うと、大規模な coin day destruction が発生します。

ビットコインの主要なETFの純流入波、2024年夏、2024年秋、2025年夏はすべてCDDの分配信号と一致しており、これらの投資商品を通じてベテランホルダーから新しい需要への通貨の移転を示唆しています。

最近の波以降、ETFのネットフローは正常化しており、需要が冷却していることを示しています。Maartunnは次のように述べています。「ETFの流入は重要です。新しい需要が堅調でなければ、最近の投資家からの売り圧力が強まる可能性があります。」

BTC価格

この記事を書いている時点で、ビットコインの価格は約$110,500で、過去7日間で2%の増加を示しています。

この情報は教育的目的のために提供されています。過去のパフォーマンスは将来の結果を保証するものではありません。