金の最高値: ビットコインの未来への影響

金は新たな史上最高値の$4,250に急騰しましたが、ビットコインは8月のピーク$124,474から下落し、$107,000近くで2ヶ月ぶりの安値を再テストしています。この乖離は、投資ポートフォリオにおけるそれぞれの役割についての議論を再燃させました。

貴金属の驚異的な上昇は、世界的な不確実性と新しい米国の貿易障壁の中で起こっています。中央銀行は、1996年以来初めて米国財務省証券よりも多くの金を保有しており、アメリカの公的債務は$36 兆ドルに膨れ上がり、GDPの123%に達し、2020年4月以来年率7.43%という驚異的なペースで増加しています。

興味深いことに、金とビットコインの相関関係はほぼゼロのままであり、(30日間で0.11、90日間で-0.09)となっており、「デジタルゴールド」という見解に挑戦していますが、両者が経済的不確実性に対する補完的なヘッジとして支持されることを示しています。

業界の専門家は、この関係についてさまざまな視点を提供しています。Intuitionのビリー・ルエドクは次のように指摘しています。「金の復活は非常に古い本能を検証しています：不確実な時代には、人々は希少で非主権的な資産に引き寄せられます。この傾向は、フィアットシステムへの信頼が弱まっているという物語を強化するため、ビットコインにとって助けになります。」

一方、Cake Walletのヴィクラン・シャルマはより強い立場を取っています：“率直に言って、ビットコインが長期的にゴールドと同じスケールで競争するとは思えません。ビットコインの絶対的な希少性とゴールドの真の供給量の不明確さは明確な勝者を生み出します。” 彼はデジタル時代におけるビットコインの利点を強調し、“AIエージェントはネイティブのデジタル通貨を必要とし、取引に物理的なゴールドを使用することは決してありません。”

歴史的なパターンは、金がしばしば最初に動き、ビットコインが続いて最終的にアウトパフォームすることを示唆しています。これは2025年初頭に明らかで、4月に金が新高値を記録した一方で、ビットコインは遅れを取り、Q2で新たな高値に達しました。

ビットコインのボラティリティは時間とともに着実に低下しており、現在は金や多くの株式と同等のものとなっていますが、認識は現実に遅れています。この暗号通貨は、各ハーヴィングイベントごとに米国のインフレ期待に対する感度が高まっており、Bitwiseのアナリストによると、これは「私たちが持っているグローバルな貨幣希薄化の最良のバロメーター」になる可能性があります。

従来の金融システムが高まる圧力に直面する中で、両方の資産はその役割を進化させ続けています—金は千年の信頼を持つ保守的なアンカーとして、ビットコインは私たちのますますデジタル化する経済に根ざした動的でプログラム可能な資産として。