DLocalの株は主要ホルダーが持ち株を減少させたため影響を受ける

新興市場の決済プラットフォームDLocal (NASDAQ: DLO)の株は、最大の株主の一人が保有株の一部を売却するとのニュースを受けて、今週11％下落しました。ウルグアイに本拠を置くこの会社は、1,500万株を各12.75ドルで発行する二次オファーを発表しました。これは、以前の取引価格の約14ドルを大きく下回っています。

売却は、2019年にDLocalに初めて投資したプライベートエクイティファームのGeneral Atlanticがポジションを縮小することを決定したことに伴って発生しました。売却にもかかわらず、General Atlanticは約4900万株の残りの株式で重要なエクスポージャーを維持します。

株主が短期的な打撃を受けている一方で、DLocalの実際のビジネス運営に根本的な変化はないというのは興味深いと思います。このオファリングを通じて会社自体が資本を調達しているわけではなく、単に株価が過去1年で50%上昇した後に既存の投資家がいくつかのチップを現金化しているだけです。

表面的なものを見ると、DLocalのビジネスは非常に堅実なようです。彼らは、ラテンアメリカ、アフリカ、アジアの新興経済国における20億以上の消費者と主要なグローバル商人を、広範な決済ネットワークを通じて結びつけています。最新の四半期の結果では、総決済額が驚異的な53%の成長を示しており、経営陣は2025年に40-50%の成長を見込んでいます。

21倍のフリーキャッシュフローで、この売却は一時的な価格の弱さを乗り越えようとする投資家にとって、実際には買いの機会を提供するかもしれません。会社のグローバルな展開と強力な成長軌道は、この下落が短命である可能性を示唆しています。

主要株主が利益を一部確定することにパニックを起こすのではなく、投資家は急速に拡大する新興市場の決済分野におけるDLocalの業務パフォーマンスと市場ポジショニングに焦点を当てた方が良いかもしれません。