バンガード・トータル・ストック・マーケット ETF: 私の1,000ドルの10年にわたる旅

もし10年前に1,000ドルをVanguard Total Stock Market ETF (VTI)に投資して、そのまま放置し、途中ですべての配当を再投資していたら、今日では約3,870ドルになっていたでしょう。手を加えない投資としては悪くない、年率14.5%のリターンを示しています。

しかし、ここから面白くなります。見た目には素晴らしいパフォーマンスに見えるにもかかわらず、VTIは実際にはそのより有名な親戚と比較してパフォーマンスが劣っていました。同じ$1,000をバンガードS&P 500 ETFに駐車しておくと、$4,100に成長していました。これは年率15.1%のリターンです。その違いは紙の上では小さく見えるかもしれませんが、時間が経つにつれて実際の金額に加算されます。

なぜパフォーマンスのギャップがあるのか？それは、テクノロジー大手の影響が大きいことに帰着します。過去10年間は、大型株、特に急成長を遂げた巨大なテクノロジー企業が支配してきました。VTIは、S&P 500 (に含まれるすべてのものを含んでおり、これは米国市場の時価総額の約80％を占めています)が、中型株や小型株も取り入れることで、その影響を薄めています。

例えば、Nvidiaを見てみましょう。このAIの愛され者はS&P 500の8.1%を占めていますが、VTIの6.8%に過ぎません。このような企業が驚異的なリターンを提供しているとき、そのウェイトの違いは非常に重要です。

広範な市場へのエクスポージャーが正しい選択だったのかと考えずにはいられません。金融メディアは、Netflixが2004年から1,000ドルを654,759ドルに変えたような、目を見張る個別株のリターンを紹介するのが大好きです。また、Nvidiaは同じ金額を2005年から100万ドル以上に変えています。これらの数字は、私の年間14.5%のリターンをほとんど平凡に見せてしまいます。

市場が少数のテクノロジー大手に集中していることは、分散投資と集中投資の対立について疑問を投げかけます。投資家は市場を押し上げる企業を追いかけるべきなのでしょうか、それともより広いエクスポージャーが依然として安全な長期的な賭けなのでしょうか？その答えは、おそらくあなたのリスク許容度と投資期間によって異なるでしょう。

おそらく最も心を引き締める考えは、これらの受動的投資手段がこの期間中にほとんどのアクティブマネージャーを遥かに上回っているということです。株式選択者が市場を上回るリターンを約束し続ける一方で、質素なインデックスファンド—広範な市場またはS&P 500のいずれであっても—は、一貫して打ち負かすことが非常に難しいことが証明されています。

今のところ、私の$3,870は、少し異なる投資選択をした場合に何があっただろうかと時折考えることがあっても、十分に価値のある旅を表しています。