USD/INRは複数の圧力の下でルピーが苦しむ中、史上最高値に迫る

インド・ルピーは米ドルに対して危険なほど記録的な安値に近づいており、月曜日のオープン時には約88.45で取引されています。この通貨ペアには、驚くほど堅調な経済データにもかかわらず、いくつかの要因がインドの通貨を圧迫し続けているため、ますます懸念を持って注視しています。

特に気になるのは、インドルピーが弱まっている一方で、ドル指数が5日連続で下落を続けていることです。ドルは97.70付近の月間安値をうろついていますが、USD/INRは依然として高止まりしています。

主な原因？ワシントンが先月、インドからの輸入に対する関税を25%から50%に引き上げる決定を下したことです。これは、インドがロシアからの石油購入を続けていることを理由としています。この攻撃的な措置は、重要な時期にインドの輸出セクターの競争力を著しく損なっています。

外国投資の流れは、同様に懸念すべき物語を語っています。外国機関投資家は、金曜日だけでインド株式を8,312.66クロールの価値で大量に売却しました。7月と8月の2か月間の売りは、現在94,569.6クロールに達し、3月から6月までのわずか24,011.43クロールの流入を完全に消し去りました。

皮肉なことに、この通貨危機は驚くほど強い経済パフォーマンスの背景の中で展開しています。インドの第2四半期のGDPは年率7.8%という印象的な成長を遂げ、第一四半期の7.4%から加速し、経済学者の予想である6.6%を大きく上回りました。

地政学的な観点からは、上海協力機構の首脳会議から希望の光が見えています。モディと習の慎重な発言は、中印関係が改善する可能性を示唆しています。「私たちは、相互尊重、信頼、そして感受性に基づいて関係を進展させることを約束します」とモディは述べましたが、実際に意味のある改善を見たときに信じるつもりです。

技術的な観点から見ると、USD/INRはしっかりとした強気の姿勢を維持しており、87.60の20日指数移動平均線を大きく上回って取引されています。RSIが60以上で安定していることは、新たな強気のモメンタムを示唆しており、このペアは未知の領域に突入しており、心理的な89.00レベルが次の重要な障壁として迫っています。

この広い文脈は、この状況をさらに危険にしています。トランプは関税政策に対する法的課題に直面しており、ワシントンの裁判官は一部の措置を「違法」と宣言しています。一方で、連邦準備制度理事会のリサ・クック理事を解任しようとする試みは、中央銀行の独立性について深刻な懸念を引き起こしています。これは、ルピーのような新興市場通貨が今必要としていないものです。

今週の米国労働市場データが近づき、連邦準備制度の9月の金利決定が迫る中、(カットの確率は87.6%です)が高まる中、ルピーの外部ショックへの脆弱性が私の主要な関心事です。この通貨ペアは今後の日々において注意深く見守る必要があります。