原子力復活：カメコ対オクロ投資対決

原子力は、特にデータを大量に消費するテックジャイアンツからの世界的なエネルギー需要が急増する中、注目すべき復活を遂げています。マイクロソフトやメタが原子力ソリューションに目を向け、トランプ政権が原子力の取り組みを再活性化していることで、この分野は投資家にとってますます魅力的に見えています。

私は特に興味深い2人のプレイヤー、CamecoとOkloを見てきました。同じ業界で運営しているにもかかわらず、これらの企業はアプローチとリスクプロファイルにおいてまったく異なります。

カメコ：ウランの巨人

カメコは、サスカチュワン州のマッカーサーリバー鉱山とシガーレイク鉱山といった、世界で最も豊富なウラン鉱山の支配権を持つことで、ウラン生産の風景を支配しています。カザフスタンのインカイ操業における40%の持分は、2045年までに推定1億4百万ポンドの埋蔵量へのアクセスを提供します。

彼らの地位を本当に強化するのは、ブルックフィールド・再生可能エネルギーとのパートナーシップを通じて持つウェスチングハウスの49％の持分です。これにより、彼らは原子力供給チェーン全体に対して重要なエクスポージャーを得ることができます。

同社は、ウラン需要が世界の原子力発電の取り組みと共に高まる中、 substantial earnings growth を遂げる準備が整っているようです。しかし、来年の利益の 50 倍という高い株価で取引されていることに気づかざるを得ません - これは、予想される成長が問題なく実現することを求めるプレミアムです。

オクロ:核の新興企業

Okloは全く異なる投資提案を表しています。収益ゼロ、商業製品はまだない中で、彼らは本質的に核の未来のビジョンを売っているのです。

彼らのオーロラパワーハウステクノロジーは、高エネルギー中性子を利用するために設計された液体金属冷却ナトリウム高速炉を使用しています。これらのシステムが既存の核廃棄物から未使用のエネルギーを引き出す可能性があることは魅力的です - 実行できれば素晴らしい概念です。

会社は今年の運営に6500万ドルから8000万ドルを支出することを見込んでおり、収入はありません。アナリストは、早くても2028年まで実質的な収入は期待しておらず、利益が出るのは2030年まで遅れる可能性があります。これは長いキャッシュバurnの道のりです。

投資決定

両方の株は今年劇的に急上昇しました - カメコは42%上昇し、オクロは驚異的な221%上昇しました。これらの評価は、原子力の未来に対する巨大な楽観主義を反映しています。

私にとって、カメコは成長するウラン需要への即時的なエクスポージャーを持つより安全な選択肢を表していますが、現在の評価には懸念があります。オクロは、ボラティリティに耐え、商業化のタイムラインに対する忍耐があるならば魅力的かもしれない、典型的なハイリスク・ハイリターンのプロファイルを提供します。

Okloを検討している場合は、まず小規模なポジションから始め、彼らが開発のマイルストーンを達成するにつれて徐々に追加することをお勧めします。彼らの技術は原子力エネルギーを革命的に変える可能性がありますが、商業的な実現性を達成しないままの別の有望なコンセプトになる可能性もあります。

原子力の復興は明らかに進行中ですが、投資家はこのレースでどの馬を支持するか慎重に考える必要があります - 確立されたウラン生産者か、それともすべてを証明する必要がある革新的な炉開発者か。