ウォルマートの未来：5年の株式予測

ウォルマートの今後5年間の軌道を見つめるには、同社の印象的な過去のパフォーマンスと現実的な将来の見通しの両方を検討する必要があります。小売株を密接にフォローしてきた者として、この小売の巨人が激しい競争にもかかわらず、いかに期待を上回る業績を上げてきたかに驚かされています。

ウォルマートは過去5年間で株価を倍増させ、同期間中のS&P 500の80%増を大きく上回りました。このパフォーマンスは、パンデミックの混乱、インフレの圧力、そして多くの競合他社を揺るがした地政学的緊張にもかかわらず実現されました。

この会社の強みは、19か国にわたる10,750以上の店舗という巨大な規模と、デジタル時代への成功した適応にあります。多くの実店舗小売業者がオンライン競争に対抗して崩壊する中、ウォルマートはeコマースの存在感を拡大し、店舗を改装し、オンライン価格に合わせ、物理的な場所をフルフィルメントセンターとして活用しました。

2021年から2025年まで、ウォルマートは収益で5%の年平均成長率を達成しました。競合他社がマクロの課題に苦しむ中、彼らの米国の同店売上高は健全なままでした。2024年度と2025年度の1株当たり利益の成長は特に印象的で、それぞれ34.4%と26%増加しました。

将来を見据え、ウォルマートは2026会計年度の売上成長率を3.75%から4.75%と予測しており、EPS成長率は0.4%から4.4%の間で穏やかに推移すると見込んでいます。長期的なアナリストは、2028年までに5%の売上成長と10%のEPS成長を期待しており、それは「未来の店舗」イニシアティブ、広告の拡大、倉庫の自動化、AIを活用したeコマースの強化によって推進されるとしています。

しかし、ウォルマートの現在の評価が来年の利益の35倍であることについて懸念しています。そのプレミアムの倍数は、楽観的な見通しの多くがすでに価格に織り込まれていることを示唆しています。彼らが予測に一致し、P/E比率が約30に正常化すれば、2030年までに株価が約$121 に達するかもしれません。これは5年間で33%の堅実な利益ですが、S&P 500の歴史的なリターンを上回るには十分ではない可能性があります。

今後の最大の課題は、中国製品への関税の引き上げであり、これは供給者との交渉やコストを消費者に転嫁する努力にもかかわらず、利益率を圧迫する可能性があります。彼らのAIと自動化への投資は、ある程度の圧力を相殺するかもしれませんが、競争相手も静止してはいません。

私の見解では、ウォルマートは依然として小売の強者ですが、そのプレミアム評価は過去の印象的なパフォーマンスと比較して将来のリターンを制限する可能性があります。