金は歴史的高値に近づいており、ドル安と連邦準備制度(FED)による利下げの期待が高まっています。

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金価格は5日連続で上昇し、歴史的高値圏に迫っています。私はこの強い反転を目の当たりにしました。ドルの一般的な疲軟は、金が上昇する重要な要因の一つです。ドルインデックスは現在、1ヶ月の低点付近を推移しており、市場の9月連邦準備制度(FED)利下げへの期待が金の需要をさらに後押ししています。

混合された個人消費支出のインフレデータは、市場の焦点をアメリカの労働市場に向けさせています。間もなく発表される求人件数、失業保険申請、非農業雇用データは、連邦準備制度(FED)の政策の方向性に決定的な影響を与えるでしょう。

欧州取引時間までに、金の価格は約3,470ドルで、アジア時間に達した3,489ドルの日内高値からは下落し、3,500ドルの歴史的高値まではわずか一歩の距離となっています。テクニカルな売り圧力と安定した米国債の利回りが市場の感情にいくらかの圧力を与えており、アメリカの労働祭の祝日も取引環境を比較的薄くしています。

通貨政策の期待に加えて、アメリカの貿易政策の不確実性や連邦準備制度(FED)への独立性の懸念も、リスク回避の需要を押し上げました。先週の金曜日、連邦控訴裁判所はトランプのほとんどの世界的な関税が違法であると裁定し、それが《国際緊急経済権力法》の権限を超えていると判断しました。この判決と地政学的緊張の高まりが相まって、金は歴史的な高値に近づく中で強力な支援を得ました。

市場動向:ドルの疲弊、利回りの安定、関税の裁定が注目を集める

ドル指数は97.50付近で取引されており、1ヶ月の安値に近づいており、最近の下落トレンドを継続しています。投資家は鴿派の連邦準備制度(FED)に向けた見通しを考慮しています。ドルの弱さは、非ドル購入者にとって金をより魅力的にし、需要をさらに刺激しています。

米国債の利回りは全体的に安定を保ち、10年物の基準利回りは4.23%前後で推移し、3日間の下落トレンドを終えました。一方、金利に対してより敏感な2年物の利回りは3.62%前後で維持され、5月初旬以来の最低水準に近づいており、9月の利下げに対する市場の信頼をさらに強化しました。

アメリカの控訴裁判所は、7対4の意見の相違でトランプの関税の合法性に疑問を呈し、関税を課す権限は大統領が単独で行使するのではなく、議会に属すべきであると強調しました。これらの関税は10月中旬まで一時的に維持されますが、政府はこの事件を最高裁判所に提出する準備をしています。同時に、トランプが連邦準備制度(FED)理事クックを罷免しようとした件に関する公聴会は終了しましたが、裁決は今週まで延期されました。

アメリカのコアPCE価格指数は7月に対前月比で0.3%上昇し、年率は2.8%から2.9%に上昇し、2月以来の高値を記録しました。それにもかかわらず、トレーダーは連邦準備制度(FED)が9月に25ベーシスポイントの利下げを行う確率が90%近くになると予想しています。

投資家は現在、労働市場に注目を移しています。採用の鈍化と賃金の成長の減少の兆候は、経済リスクがインフレ圧力よりも大きい可能性があることを示しています。今週のJOLTS職種空き、初回失業保険申請者数、および非農業雇用データは、連邦準備制度(FED)の9月の利下げ期待に重要な影響を与えるでしょう。

テクニカル分析:金は歴史的な高値に近づき、強気のモメンタムが増加しています

テクニカル面から見ると、金は数ヶ月間の整理の後、依然として強いブルマーケットの構造にあり、現在3,500ドルの心理的な節目をテストしています。もしこの水準の上で安定して終わることができれば、新たな高値への扉が開かれ、短期的には3,550-3,600ドルの範囲まで上昇する可能性があります。

下行方面、初歩的なサポートは3,450ドルにあり、その後は3,400ドルです。21日移動平均線は現在3,373ドルにあり、より深い保護を提供し、調整時に動的なサポートとして機能します。

動能指標は強気の傾向を強化し、RSIは69付近をさまよい、過買いに近いがまだ尽きていない。一方、MACDは強い正のクロスを維持し、上昇する動きが強化されている。拡大し続ける緑のヒストグラムは、買い圧力の加速をさらに確認しており、金価格が最近のサポートレベルの上に留まる限り、上昇トレンドは継続する見込みだ。

私は、現在の世界経済の不確実性とドル安の環境下で、金が安全資産としての魅力を持ち続けると考えています。短期的には技術的な調整が見られる可能性がありますが、長期的なトレンドは依然として上昇傾向にあり、特に連邦準備制度(FED)が9月に予定通り利下げを行う場合にはそうです。投資家は今週の労働市場データに注目すべきであり、これが金価格の短期的な動向を決定する重要な要因となる可能性があります。

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