スーパーマイクロコンピュータの株価が1か月で29.6%急落: その背後にある理由は？

市場の懸念と収益の鈍化

スーパーマイクロコンピュータ (NASDAQ: SMCI)は、AIデータセンターインフラストラクチャ部門の主要なプレーヤーであり、S&Pグローバル・マーケット・インテリジェンスの報告によれば、先月株価が29.6%の大幅下落を経験しました。この下落は、同社の継続的な成長にもかかわらず発生しており、スーパーマイクロがその野心的な年間予測を達成する能力に対する市場の懐疑的な見方を浮き彫りにしています。

その会社は、スーパーマイクロとして知られることが多く、過去5年間で株価が1,000%を超えて急騰しました。しかし、昨年はほとんど動きが見られず、AIインフラ市場の熱意の広範な冷却を反映しています。

四半期結果とガイダンスの懸念

スーパーマイクロの第4四半期の結果は、6月末までの期間をカバーしており、58億ドルの収益を示し、前年同期比で7.4%の増加を表しています。この成長率はプラスであるものの、同社の以前の急速な拡大からの著しい減速を示しています。投資家にとってさらに懸念されるのは、純利益の減少であり、昨年の同四半期の$297 百万ドルから$195 百万ドルに減少しました。

同社の現在の四半期に向けたガイダンスは、$6 億から$7 億の間の収益を予測しており、注目を集めています。もしSupermicroがこの範囲の下限にしか達しない場合、2024年と比較して前年同期比で平坦な収益成長を示すことになります。この見通しは、成長の鈍化とマージン圧縮と相まって、株価の最近の下落に寄与しました。

経営陣の$33 億の売上高に関する野心的な予測は、昨年度の$22 億の収益を考慮すると楽観的に思えます。この目標を達成するために必要な大幅な加速は、特に控えめな第一四半期のガイダンスを考えると、ウォール街のアナリストを懐疑的にさせています。

投資リスクの評価

現在の価格で、Supermicroの株は24の株価収益率で取引されています。これは、AIインフラストラクチャ支出の成長を利用しようとする投資家にとって魅力的に見えるかもしれませんが、会社の財務状況の全体像を提供するものではありません。

Supermicroのビジネスモデルは、半導体のような独自のデータセンター技術を製造するのではなく、機器の組み立てと再梱包に焦点を当てているため、10%未満の薄い粗利益率をもたらします。これにより、同社はデータセンター支出の市場変動に対して脆弱になり、小さな変化でも収益性に大きな影響を与える可能性があります。

最近の純利益の減少は、潜在的な投資家への警告サインとなっています。これらの要因を考慮すると、Super Micro Computerは依然として高リスクの投資オプションであり、現在の会計年度の収益目標を達成できるかどうかに不確実性が残っています。

投資家は、AIインフラ市場の成長の可能性とSupermicroのビジネスモデルおよび財務パフォーマンスに伴う固有のリスクの両方を考慮し、この株に慎重にアプローチすべきです。