インペリアル・ペトロリアム (IMPP) 2025年第2四半期の財務結果と業務の更新

カンファレンスコールの詳細

四半期の収益コールは2025年9月5日金曜日の午前10時（東部時間）に行われました。主な参加者には、最高経営責任者のハリー・ヴァフィアスと最高財務責任者のフェニア・サケラリが含まれていました。

主なハイライト

艦隊の成長: インペリアル・ペトロリアムは艦隊を大幅に拡大し、7隻のドライバルク船を追加しました。これにより、艦隊の総数は約56%増加し、19隻となりました。新しい船のほとんどは四半期の終わりに納入されたため、収益への即時の影響は制限されました。

財務パフォーマンス: 会社は1,280万ドルの純利益を報告し、基本的な1株当たり利益は0.36ドルとなりました。これは2025年第1四半期と比較して、利益が13%の sequentialな増加を示しています。

収益と市場状況: 四半期の収益は3630万ドルで、前年同期比2280万ドルの減少となりました。これは主に市場レートの低下によるものです。平均日次タイムチャーター相当(TCE)は約20,700ドルで、2024年第2四半期の35,200ドルから減少しており、スポットおよびタイムチャーターのレートが弱含んでいることを反映しています。

現金ポジションと運用: 2025年の前半に、インペリアル・ペトロリアムは$42 百万の営業キャッシュフローを生み出しました。期間終了時には、現金およびその同等物は約$212 百万に達しました。

EBITDAと資産価値: Q2 EBITDAは1710万ドルに達し、6ヶ月間のEBITDAは3180万ドルでした。艦隊の簿価は約$350 百万ドルに増加し、前四半期から55%の上昇、2024年末から68%の増加を記録しました。これは艦隊の拡張によって推進されました。

チャーターカバレッジと収益性：同社は、約80％の艦隊全体のタイムチャーターカバレッジを達成し、ドライバルク船は短期チャーター、5隻のプロダクトタンカーはタイムチャーターにあります。これは、2025年第1四半期と比較して10％のカバレッジの増加を示しています。艦隊の1日あたりの平均キャッシュフローブレークイーブンは、タンカーで約$8,700、ドライバルクキャリアで$6,500であり、現在のネットチャーター料金はこれらの水準を快適に上回っています。

市場の状況: スープラマックスと製品タンカーの料金は、それぞれ10年平均の約30％および15％上回っていました。

財務構造: インペリアル・ペトロリウムは、プラスの運転資本とともに負債のないバランスシートを維持しました。

評価の視点: 経営陣は、2025年6月30日現在の1株あたりの純資産価値を約13.5ドルと見積もっており、現在の市場価格と比較して大幅な過小評価を示唆しています。

地政学的要因：6月のイスラエル-イラン間の短期間の紛争は、タンカー料金の急騰と市場のボラティリティの増加を引き起こしました。

エグゼクティブコメント

CEO ハリー・バフィアスは、同社の最近の艦隊拡張に誇りを表明し、「インペリアル・ペトロリアム社は、現在、9隻のタンカーと10隻のバルクキャリアからなる多様化した艦隊を運営しており、すべて非中国製の船舶です。私たちは利益を上げ、負債がなく、2025年第2四半期末時点で約 $212 百万ドルの現金を保有しています。」と述べました。

CFOフェニア・サケラリは、会社の評価についてコメントし、「現在の株価は、過去12ヶ月の1株当たり利益が示唆するものよりも大幅に低く、私たちの収益性の可能性が市場評価に完全には反映されていない可能性がある」と述べました。

業界インサイト

2025年上半期のギニア-中国ボーキサイト貿易は、昨年の同時期と比較して出発が41%増加し、ドライバルクセグメントの成長を支援しています。

ロシア、イラン、およびその他の世界的な地政学的発展に関連する制裁や貿易の混乱は、市場の変動性や潜在的な金利の変動の原因となり続けています。

閉会挨拶

CEOのヴァフィアスは、タンク船とバルク船の両方にとって好意的な市場レートを挙げ、2025年後半に対する楽観的な見通しを表明して通話を締めくくりました。彼は「2025年の後半を活用し、私たちの艦隊をフルスピードで利用し、さらに良い結果を出すことができることを願っています。」と述べました。

会社は次の四半期の電話会議で第3四半期の結果を共有することを楽しみにしています。