Figmaの株は今買いですか？

Figmaの株価はIPO後の高値から57%急落し、投資家はこれが買いのチャンスなのか、より深刻な問題を示しているのか疑問に思っています。$33 で価格設定され、7月の初日には$115 に急騰した後、デザインソフトウェア会社の株は厳しい打撃を受けました。

最近の四半期の結果は、前年同期比で41%の収益成長を示し、$250 百万ドルに達し、非GAAPの純利益は39%増加しました。堅調な数字ですが、ガイダンスが市場を動揺させました。Figmaは第3四半期の収益成長をわずか33%と予測しており、2025年上半期に達成された43%の成長からの懸念される減速です。

現在、売上高に対する価格比率が30、先行利益倍率が285という高い水準で取引されている企業にとって、この成長の減速は問題です。さらに圧力を加えているのは、発行済み株式の54%が2026年6月までに徐々に満了するロックアップ契約の下にあることです。成長が遅れ続ける場合、これらの解放は株価にさらに打撃を与える可能性があります。

それでもFigmaの長期的なストーリーは魅力的です。同社はその総アドレス可能市場を$33 億ドルと見積もっており、AIがより多くの人々をデジタル製品の作成に参加させることで拡大の可能性があります。彼らのAI駆動のツールは支持を集めており、最近の調査では顧客の3分の1がAIの支援を受けて作成された製品を発売しており、昨年から50%増加しています。

Figmaの顧客指標は印象的で、3月時点で450,000人の有料顧客がいます。その中には、年間10,000ドル以上を支出する顧客がほぼ12,000人含まれており、前年同期比で31%増加しています(。さらに心強いことに、年間100,000ドル以上を支出する顧客は42%増加しました。

ベータ版の新製品が4つあり、生成的AIコンテンツ作成市場が2030年まで年率32.5%で成長すると予測されているため、Figmaは成長軌道を取り戻す可能性があります。真の問題は、現在の評価がこの潜在能力をすでに織り込んでいるのかどうかです。

スマートな投資家は、株がさらに急落する場合により魅力的なエントリーポイントを探して、Figmaをウォッチリストに入れておくかもしれません。AI駆動のデザインツールと膨大な既存の顧客基盤の組み合わせは、短期的なボラティリティに耐えられる忍耐強い投資家にとって、Figmaを勝者にする可能性があります。