アリババ株の上昇と下降：逆張りの機会か？

私は何年にもわたってアリババのジェットコースターのような動きを興味深く見てきました。この中国のeコマースの巨人は、パンデミックブームの間に絶頂を迎えましたが、見事な形で墜落しました。多くの投資家が逃げ出した一方で、私は彼らが表面の下にある重要な何かを見逃しているのではないかと考え始めています。

アリババのチャートを見ると、トップ付近で購入した人には正直なところ憂鬱です。2020年にピークを迎えて以来、株価は60%以上も急落しました - これは多くのポートフォリオが痛手を負っている厳しい下落です。しかし、興味深いのは、会社の実際のビジネスはその株価ほど劇的に崩壊していないということです。

確かに、アリババは28億ドルの巨額の独占禁止法違反罰金に直面し、ジャック・マーの率直さは中国当局にとって好意的ではありませんでした。規制の取り締まりは迅速かつ厳格でした。それでも、これらの逆風にもかかわらず、アリババの売上は引き続き成長していますが、そのペースは全盛期に比べてより控えめです。

私が最も驚くのは、パフォーマンスと評価の間のギャップです。純利益は2020年の最高値からわずか26％下回っているのに対し、株価は絶対的に打撃を受けています。これにより、アリババのP/E比率はわずか15.6に圧縮されており、S&P 500の平均の約半分です。

アナリストは慎重に楽観的であり、今年の売上成長を6%、来年は8%と予測しています。利益も増加する見込みです。問題は、これらの予測を中国の経済問題や継続する規制の不確実性を考慮して信頼できると思いますか？

私はこの逆張りのプレイにますます惹かれています。皆が中国のテクノロジー株から恐れて逃げているときこそ、価値を求める投資家が注目すべき時かもしれません。リスクとリターンの比率はますます魅力的に見えますが、これからの道のりが平坦ではないことは十分に承知しています。

ボラティリティと地政学的リスクを受け入れる意欲のある投資家にとって、アリババの現在のバリュエーションは、依然として成長を続けるテクノロジーの巨人の株を、その内在的価値に対して大幅な割引で取得する機会を示しているかもしれません。時には、市場で最も嫌われている株が最も優れたパフォーマンスを発揮することがあります。

でも私は興味があります - あなたは群衆に逆らって賭ける勇気がありますか？