ビットコインのマイニングセクターは新しい時代に突入しています。これは、純粋な暗号通貨の生産ではなく、人工知能とハイパフォーマンスコンピューティング(HPC)によってますます定義されています。ビットコインの価格が記録的な高値に近い状態を維持する中、マイナーはハイブリッドテクノロジーインフラ企業へと変貌し、より予測可能で収益性の高い収入源を追求しています。広範な市場の調整にもかかわらず、ビットコインは2025年に約14%上昇しており、これは現在の政権からの再び高まったクリプト支持の感情によるものです。しかし、今年の際立ったパフォーマーはビットコインの保有者ではなく、実際にはマイナー自身です。上場マイニング企業を追跡するブルームバーグの指数は、年初来で150%以上急騰しており、ビットコインの自体の上昇を上回っています。アナリストは現在、これらの企業の多くを主にAIとデータセンターへの露出に基づいて評価しており、そのマイニング出力ではありません。Cipher Mining Inc.とIREN Ltd.は、この変革のリーダーの一つです。Cipherの株は、主要なテクノロジー企業が支援するFluidstackとの10年間の$3 億ドルのコロケーション契約を確保した後、300%急騰しました。この契約には、14億ドルの保証リース義務が含まれています。同様に、IRENはコンバーチブルノートを通じて$1 億ドルを調達し、HPCの拡張を加速させました。一方、TeraWulfは、Lake Marinerデータセンターの資金調達のために32億ドルの債券発行を発表し、Bitdeer Technologiesは、主要な米国のマイニングサイトをAI駆動の施設に転換する計画を発表した後、今週30%近く急騰しました。このシフトは、2026年までに年間$2 億ドル以上を生み出す可能性があります。この進化は、昨年のビットコイン半減期に続いて、マイナーがマージンの圧迫に苦しんでいる中で起こります。この半減期により、ブロック報酬は6.25 BTCから3.125 BTCに減少しました。エネルギーコストの上昇とネットワークの難易度が、マイニング経済を記録的な低水準に近づけており、オペレーターは成長戦略の見直しを余儀なくされています。「私たちが追加できるハッシュレートの量から、私たちのエネルギーの使用効率に焦点が移っています」とTheMinerMagのWolfie Zhaoは述べました。ニーダム&カンパニーのジョン・トダロによると、資本市場は現在、従来のマイナーよりもAI関連データセンターに対してはるかに高い評価を与えている。 "メガワットあたりの収益とEBITDAマージンは、HPCおよびAIコロケーションの方がはるかに高い" とトダロは説明し、ビットコインマイナーは実質的に次世代のエネルギーおよびコンピューティング企業に進化しており、次の成長段階を支えるのはビットコインではなくAIであると付け加えた。
ビットコインマイナーは、半減期後の利益証拠金が縮小する中でAIに転換する
ビットコインのマイニングセクターは新しい時代に突入しています。これは、純粋な暗号通貨の生産ではなく、人工知能とハイパフォーマンスコンピューティング(HPC)によってますます定義されています。ビットコインの価格が記録的な高値に近い状態を維持する中、マイナーはハイブリッドテクノロジーインフラ企業へと変貌し、より予測可能で収益性の高い収入源を追求しています。
広範な市場の調整にもかかわらず、ビットコインは2025年に約14%上昇しており、これは現在の政権からの再び高まったクリプト支持の感情によるものです。しかし、今年の際立ったパフォーマーはビットコインの保有者ではなく、実際にはマイナー自身です。上場マイニング企業を追跡するブルームバーグの指数は、年初来で150%以上急騰しており、ビットコインの自体の上昇を上回っています。アナリストは現在、これらの企業の多くを主にAIとデータセンターへの露出に基づいて評価しており、そのマイニング出力ではありません。
Cipher Mining Inc.とIREN Ltd.は、この変革のリーダーの一つです。Cipherの株は、主要なテクノロジー企業が支援するFluidstackとの10年間の$3 億ドルのコロケーション契約を確保した後、300%急騰しました。この契約には、14億ドルの保証リース義務が含まれています。同様に、IRENはコンバーチブルノートを通じて$1 億ドルを調達し、HPCの拡張を加速させました。一方、TeraWulfは、Lake Marinerデータセンターの資金調達のために32億ドルの債券発行を発表し、Bitdeer Technologiesは、主要な米国のマイニングサイトをAI駆動の施設に転換する計画を発表した後、今週30%近く急騰しました。このシフトは、2026年までに年間$2 億ドル以上を生み出す可能性があります。
この進化は、昨年のビットコイン半減期に続いて、マイナーがマージンの圧迫に苦しんでいる中で起こります。この半減期により、ブロック報酬は6.25 BTCから3.125 BTCに減少しました。エネルギーコストの上昇とネットワークの難易度が、マイニング経済を記録的な低水準に近づけており、オペレーターは成長戦略の見直しを余儀なくされています。「私たちが追加できるハッシュレートの量から、私たちのエネルギーの使用効率に焦点が移っています」とTheMinerMagのWolfie Zhaoは述べました。
ニーダム&カンパニーのジョン・トダロによると、資本市場は現在、従来のマイナーよりもAI関連データセンターに対してはるかに高い評価を与えている。 “メガワットあたりの収益とEBITDAマージンは、HPCおよびAIコロケーションの方がはるかに高い” とトダロは説明し、ビットコインマイナーは実質的に次世代のエネルギーおよびコンピューティング企業に進化しており、次の成長段階を支えるのはビットコインではなくAIであると付け加えた。