ダウ・ジョーンズ工業株平均は上昇を減速し、46,000を下回る

• ダウジョーンズ指数は、今週の歴史的な高値を記録した後、金曜日に下落しました。
• 消費者信頼感指数は、予想よりも大きな落ち込みを示しました。
• 次のFRBの決定には、経済予測の更新も含まれる予定です。

ダウ・ジョーンズ工業株平均(DJIA)は木曜日に上昇幅を縮小し、46,000の壁を下回りました。週の中頃に記録的な水準を記録した後です。ミシガン大学の9月の消費者信頼感指数は予想以上に急速に減少し、長期的なインフレ期待も高まりました。

連邦準備制度(Fed)は、労働市場の悪化を受けて、9月17日に金利を大幅に引き下げるべきであるが、最近のインフレの上昇にもかかわらずです。連邦準備制度は次の決定時に経済予測の更新も発表し、投資家に分析に豊富な情報を提供する発表を約束しています。

ダウ・ジョーンズは金曜日に0.4%を失い、46,000を超えて初めて木曜日に終了した後、45,900ポイントをテストしました。株式は9月に強く上昇しましたが、この月は歴史的に株式市場のパフォーマンスが悪いことで知られています。主要指数は週を通じて大幅に上昇しており、ダウ・ジョーンズは月曜日のオープンから500ポイント以上を獲得し、週の終わりには1.1%以上上昇しています。

消費者の信頼は関税の影響に対して引き続き低下しています

ミシガン大学の消費者信頼感指数は55.4に縮小し、前回の58.2から減少しました。耐久財に関する見通しは改善されましたが、指数の他のすべての構成要素は減少し、特に低所得者層と中所得者層の消費者で顕著です。回答者は、商業条件、労働市場及びインフレにおける経済的な脆弱性を広く指摘しました。消費者は収入と購買力の低下を予想しており、60％以上がトランプ政権の関税やその悪影響を自発的に言及しています。UoMの消費者調査のディレクターであるジョアン・フーによると、

“商業政策は消費者にとって非常に懸念すべきものであり続けています… それにもかかわらず、感情は2025年4月と5月の数値を上回っています。これは、相互関税の最初の発表直後のことです。”

アメリカの消費者はインフレについて不安を感じ続けており、1年後の期待は4.8%のままです。長期的なインフレの見通しは、9月に3.9%に上昇し、2か月連続で(5年)のため、4.4%のピークを迎えた4月よりも依然として低いです。

FRBは来週、連邦公開市場委員会(FOMC)が9月17日に次の決定のために会合を開く際に、25ベーシスポイントの初回利下げを大幅に行うべきです。インフレが再び上昇する脅威があるにもかかわらず、FRBはアメリカの雇用データの大幅な低下と複数の下方修正に直面して、利下げサイクルを開始するべきです。また、FOMCは最新の予測を発表し、投資家はFRBの関係者が年末までに3回連続の利下げに関する市場の期待を共有しているかどうかに興味を持つでしょう。

私はこの状況を警戒して見ています。消費者は明らかに攻撃的な商業政策に苦しんでいますが、ウォール街は記録を更新し続けています。この乖離はどれくらい続くのでしょうか？FRBは市場を救う準備ができているようですが、実体経済にとってはどれほどの代償が伴うのでしょうか？

免責事項：情報提供のみを目的としています。過去のパフォーマンスは将来の結果を保証するものではありません。