Eur/USDは1.17を超えて急上昇し、パウエルが9月のFedの利下げについて言及する

2025-10-18 14:42:38

EUR/USDは、パウエルが政策の柔軟性を示し、アメリカの労働市場における弱気リスクを認めた後、ほぼ1%上昇しています。
トレーダーは、9月の米連邦準備制度理事会による25ベーシスポイントの利下げの確率を72%から90%に大幅に引き上げました。
結果は、9月前の基幹CPI、CPIおよび非農業雇用に関するデータに依存し、インフレ圧力に向けたリスクがあります。

EUR/USDは北米セッション中に急騰し、連邦準備制度理事会(Fed)のジェローム・パウエル議長がジャクソンホールでのスピーチで緩和的なトーンを採用し、緩和サイクルの再開の可能性を開いた後に上昇しました。このペアは1.1718で取引されており、0.97%上昇しています。

市場の参加者は、FRBの議長ジェローム・パウエルが「失業率の安定性とその他の労働市場の指標が、政策の方向性の変更を考慮する際に慎重に進めることを可能にする」と述べた後、9月にFRBの金利引き下げを予測し始めました。

彼は、関税がインフレの「一時的」な増加を引き起こす「合理的な基本シナリオ」が存在すると付け加えました。しかし、彼は慎重であり、インフレのリスクが上向きで、雇用のリスクが下向きであることを強調しました。

パウエルの発言を受けて、トレーダーたちは9月のFOMCでの利下げに賭ける割合を高め、CME FedWatchツールでは25ベーシスポイントの利下げの確率が85%（前日の72%から上昇）であることが明らかになりました。

突然の変化にもかかわらず、9月の会議の結果は不確実なままです。金融政策の決定の前に、2つのインフレに関する報告書が期待されています - 7月の個人消費支出価格指数(PCE)の基準と8月の消費者物価指数(IPC)、さらに8月の非農業雇用者数も発表される予定です。

高いインフレと堅調な雇用データを示す2つの報告書は、連邦準備制度が金利を引き下げるのを妨げ、2025年の第4四半期までその決定を先延ばしにする可能性があります。

市場の動きの要約：EUR/USDは上昇しており、FRBのメンバーは金融政策について意見が分かれています

緑の札はパウエルのコメントの後に下落しました。アメリカドルのパフォーマンスを6つの通貨バスケットに対して追跡する米ドル指数(DXY)は、97.55で1%以上下落しています。
フェデラルリザーブの議長、パウエルは次のように述べました：“基本的な見通しとリスクバランスの変化は、私たちの政策立場の調整を正当化する可能性があります。” 彼はまた、“失業率の安定と労働市場の他の指標は、私たちが慎重に進めることを可能にします。”
ベス・ハマック、クリーブランド連邦準備銀行の会長は、パウエルが政策展望についてオープンマインドであることを聞いたと述べ、インフレを目標に戻すという自らの立場を再確認しました。彼女はまた、連邦準備制度は中立金利からわずかに離れており、「連邦準備制度は金利を引き下げる決定に関して慎重であるべきだ」と付け加えました。
EUR/USDは中央銀行の金融政策の違いにより上昇を続けるべきです。欧州中央銀行(BCE)は次回の会議で金利を据え置くべきであり、一方で、フェデラル・リザーブは、可能性が低下したものの、緩和サイクルを再開するべきです。
ユーロは、ドイツでの予想よりも悪い(国内総生産)の数字を無視しました。経済は2025年第2四半期に前期比で-0.3%収縮し、予想は-0.1%でした。前年同期比では、経済は0.4%から0.2%に減少しました。
9月の会議でFRBが金利を引き下げるとの期待は引き続き高まっています。大西洋の向こう側では、ECBは94%の確率で金利を維持する見込みで、25ベーシスポイントの引き下げの可能性はわずか6%です。