金は前例のないマイルストーンを達成し、歴史上初めて$30 兆の時価総額に達した一方で、現物価格は1オンスあたり4,300ドルを超えるまで急騰しました。
その成果は、ビットコインがボラティリティと戦っている間に達成され、伝統的な安全資産とそのデジタル挑戦者との間のギャップを拡大しています。
市場プラットフォームのデータによると、金は2025年10月16日に1オンスあたり$4,284.60で取引されており、1月から驚くべき64%の増加を示しており、グローバルな金融エコシステムにおける貴金属の支配を強化しています。
このマイルストーンは、従来の価値保存手段とデジタル資産のパフォーマンスの間に劇的な乖離があることを強調しており、同じ期間におけるビットコインの控えめな16%の利益を大きく上回る金のパフォーマンスが示されています。
$30 兆の金の評価は、他のすべての資産クラスを縮小させ、特権的な地位に置きます。この貴金属の時価総額は、現在約2.1兆ドルのビットコインの評価の14.5倍、そして「七人の大物」テクノロジー企業 - Nvidia、Microsoft、Apple、Alphabet、Amazon、Meta、Tesla - の時価総額の合計よりも1.5倍大きいです。これらは合わせて約$20 兆です。
成果を視覚化するために、現在の金の評価は:
時価総額による主要資産のランキングは、現在金がトップに立ち、次いでNvidiaが4.43兆ドル、Microsoftが3.80兆ドル、Appleが3.67兆ドル、Alphabetが3.04兆ドルとなっています。Bitcoinは2.16兆ドルで8位にランクインしており、今年初めの5位から順位を下げました。
金の歴史的なラリーを促進するために、複数の要因が組み合わさっています。中央銀行の蓄積は前例のないレベルに達しており、中国人民銀行、インド準備銀行、トルコ中央銀行が2025年に金の準備を拡大し、現代史において公式セクターの購入の最も強い年の一つを記録しています。
地政学的緊張、特に米国と中国の間の貿易摩擦の高まりは、安全な避難所としての金の魅力を増幅させています。この貴金属は、ドルの価値下落、最近の冷却にもかかわらずインフレ圧力、そして連邦準備制度による利下げの期待から、利息のない資産がより魅力的になることを懸念する投資家の心配から利益を得ています。
ラリーは容赦なく続いており、金は9週連続で利益を記録し、10月だけで13%増加しています。バンク・オブ・アメリカとソシエテ・ジェネラルの市場戦略家たちは楽観的な予測を維持しており、金は2026年までに1オンスあたり$5,000に達する可能性があると予測しています。
ANZの予測は、金が2025年末までに1オンスあたり$4,400に達し、2026年半ばには$4,600近くの最高値に達する可能性があることを示唆しており、その後、金融政策の引き締めサイクルが終了するにつれて緩やかになると予測しています。
金が上昇する一方で、ビットコインは2025年が暗号通貨にとって爆発の年になることを期待していた多くの投資家を失望させてきました。10月初めに$126,080の新しい最高値に一時的に達したにもかかわらず、ビットコインは急激に後退し、現在はそのピークからほぼ14%下回る$106,000近くで取引されています。
暗号通貨の時価総額は、10月の$200 億ドルの清算イベント後に$19 億ドル以上を失い、約$2.15兆に減少しました。これは、暗号通貨の歴史の中で最大のレバレッジ削減のエピソードの1つです。
ビットコインの困難は、今年の初めのパフォーマンスと強く対照的で、4月には時価総額が1.86兆ドルで世界で5番目に大きな資産としてランク付けされました。暗号通貨は、継続的な強気市場の広範な予測にもかかわらず、勢いを維持できていません。
その乖離は特に顕著であり、金とビットコインはどちらも「生産的ではない」価値の保存としての共通の特性を共有しています。現金流を生み出さない資産ですが、富の保存のために評価されています。しかし、投資家の資本は圧倒的に伝統的な金属に流れています。
あるアナリストは、金が毎週ビットコインの時価総額に相当する価値を追加していることを指摘し、両資産間の規模の不均衡を強調しました。
ビットコインの2025年における金に対するパフォーマンスの低下には、いくつかの要因があります。暗号通貨がアメリカのテクノロジー株と高い相関関係を持っているため、株式市場のボラティリティの期間中に不利に働いています。一方、金は不安定な時期に安全への逃避の流れから利益を得るのに対し、ビットコインはリスク資産と共に売られる傾向があります。
暗号派生市場における高いレバレッジは不安定さを生み出しています。あるプラットフォームのデータによると、現在のポジションの66%がショートであり、過剰なレバレッジの中で利益を上げているトレーダーはわずか35%です。2022年のFTX崩壊以来見られなかった水準まで資金調達率が下落した10月のデレバレッジイベントは、レバレッジポジションで何十億ドルも清算され、リスクを回避するトレーダーを残しました。
ビットコインの投機的構造は、ETFの流入、小口投資家の熱意、デリバティブのレバレッジに依存しており、中央銀行や保守的な資産配分者にとっての金の魅力と同じ持続的な機関需要を捉えてはいません。
現在のパフォーマンスの低下にもかかわらず、多くのアナリストは、ビットコインの金に対する遅れは一時的である可能性があると考えています。この論旨は資本のローテーションのダイナミクスに基づいています:金のパラボリックラリーが冷却されると、インフレヘッジの特性を求める投資ファンドが、より高いリターンの可能性を持つ比較的安価なデジタル代替にローテーションする可能性があります。
アナリストは興味深いシナリオを提示しました: ビットコインが$30 兆ドルの金の時価総額の20%を占める場合、これはBTCの評価が$6 兆ドルになることを意味し、現在の流通供給量19.7百万BTCに基づいて、1枚あたり約300,000ドルに相当します。
その予測は純粋な投機ではありません。ARKインベストのCEO、キャシー・ウッドは、ビットコインが初めて$2 兆ドルの時価総額を超えた2024年末に似たような主張をしました。ウッドはビットコインを「初期のイニング」にあると表現し、ビットコインがわずか15年で$2 兆ドルに達した一方で、金はその評価を$15 兆ドルに構築するのに何世紀もかかったと指摘しました。以来、その価値は(倍になっています。
ドイツ銀行は最近、中央銀行が2030年までにビットコインを購入し始めると予測して楽観的な感情を追加しました。これは、資産が金とのギャップを埋めるために必要な機関投資家の需要を促進する触媒を提供する可能性があります。
リスク投資家のジョー・コンソルティは、ビットコインがアメリカの株式との相関を減少させ、金市場がピークに達したときに金からの流出を取り込むことができれば、著しく利益を得る可能性があると示唆しました。あるアナリストは、M2のグローバルマネー供給が増加しており、金が非常に良好に機能している一方でビットコインが横ばいであることを観察しました。このような乖離は歴史的に「決して長続きしない」と言われています。
"M2が増加しています。金が急騰しています。ビットコインは眠っています。このダイバージェンスは決して長続きしません。流動性は常にリスクを見つけます。レンジラリーは凄まじいものになるでしょう。"と述べており、マクロ経済の流動性がよりリスクの高い資産に向かうと、一度蓄積された需要がビットコインの爆発的な利益を推進する可能性があることを示唆しています。
このパターンには前例があります。2020年から2021年の間に、ビットコインの時価総額は1兆ドルを超え、一方で金の価格は停滞しており、物語が変わるときに資本が競合する価値の保存手段の間でどれほど迅速に移動できるかを示しています。
ビットコインが金の支配に対して重大な挑戦を提起するためには、いくつかの条件が整う必要があります。まず、暗号通貨はテクノロジー株との相関関係を断ち切り、投機的リスク資産ではなく、真の安全な避難所の代替として確立される必要があります。
第二に、機関投資家の採用は劇的に加速する必要があります。ビットコインのETFは重要な資本を引き寄せているものの、ブラックロックのIBITや他の製品が数十億ドルを調達しているにもかかわらず、その規模は中央銀行の準備金や機関投資家のポートフォリオにおける金の確立された地位によって依然として小さいままです。
第三に、規制の明確さが役立つでしょう。暗号通貨に関する規制の不確実性は、他の資産に多様化する可能性のある一部の機関投資家を引き続き思いとどまらせています。
技術的な観点から、トレーダーはビットコインの$100,000付近の重要なサポートレベルを注視しています。この心理的に重要な閾値を下回る決定的なブレイクは、追加の清算とさらなる弱さを引き起こす可能性があります。逆に、$120,000を回復すれば、新たな上昇の勢いを示すことになります。
オンチェーンメトリクスは、ビットコインの強気派に一定の希望をもたらしています。クジラの蓄積が増加しており、ハッシュレートは依然として高く、取引所の残高は減少しています。これは、最近の価格の弱さにもかかわらず、長期保有者の間での信念の兆候です。
ビットコインが金に「追いつく」ことができるかという問題は、誤解される可能性があります。資産をゼロサムの競争者と見るのではなく、多くのアナリストは、これらが多様化されたポートフォリオにおいて補完的な役割を果たすと示唆しています。
金の市場資本化は30兆ドルであり、人類の最も信頼できる価値の保存手段として何千年もの歴史を反映しており、中央銀行の準備、宝飾市場、産業用途に深く埋め込まれています。その流動性、代替可能性、普遍的な受け入れは依然として比類がありません。
ビットコインは異なる価値提案を提供します:デジタルポータビリティ、固定供給、検閲耐性、プログラム可能性。これらの特徴は、特に若い世代や法定通貨システムの代替を求める人々に対して、異なる投資家層やユースケースを引き付けます。
最も重要な質問は、ビットコインが市場資本を安定して5兆から10兆ドルに達することができるかどうかであり、それはおそらく金の価値の15-30%を表すものであり、完全に超えるのではなく、その範囲内に収まることです。そのような結果は、ビットコインが「デジタルゴールド」としての役割を検証し、同時に既存の金の持つ持続的な利点を認識することになるでしょう。
現在、30兆ドルの金の歴史的なマイルストーンは、伝統的な避難所の耐久性のリマインダーとしてだけでなく、ビットコインの野望が測定される基準としても機能しています。暗号通貨が最終的にそのギャップを縮めるかどうかは、金融政策や地政学的安定性から技術の採用や規制の進化に至るまでの要因に依存しています。
今後明らかになるのは、古典的な価値貯蓄と現代的な価値貯蓄の間の競争が、次の10年間の定義的な金融の物語の1つになるということです。
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金は$30 兆の時価総額に達し、ビットコインは$2.1兆とファイトしています - 暗号通貨は追いつけるのでしょうか?
金は前例のないマイルストーンを達成し、歴史上初めて$30 兆の時価総額に達した一方で、現物価格は1オンスあたり4,300ドルを超えるまで急騰しました。
その成果は、ビットコインがボラティリティと戦っている間に達成され、伝統的な安全資産とそのデジタル挑戦者との間のギャップを拡大しています。
市場プラットフォームのデータによると、金は2025年10月16日に1オンスあたり$4,284.60で取引されており、1月から驚くべき64%の増加を示しており、グローバルな金融エコシステムにおける貴金属の支配を強化しています。
このマイルストーンは、従来の価値保存手段とデジタル資産のパフォーマンスの間に劇的な乖離があることを強調しており、同じ期間におけるビットコインの控えめな16%の利益を大きく上回る金のパフォーマンスが示されています。
金の支配の大きさ
$30 兆の金の評価は、他のすべての資産クラスを縮小させ、特権的な地位に置きます。この貴金属の時価総額は、現在約2.1兆ドルのビットコインの評価の14.5倍、そして「七人の大物」テクノロジー企業 - Nvidia、Microsoft、Apple、Alphabet、Amazon、Meta、Tesla - の時価総額の合計よりも1.5倍大きいです。これらは合わせて約$20 兆です。
成果を視覚化するために、現在の金の評価は:
時価総額による主要資産のランキングは、現在金がトップに立ち、次いでNvidiaが4.43兆ドル、Microsoftが3.80兆ドル、Appleが3.67兆ドル、Alphabetが3.04兆ドルとなっています。Bitcoinは2.16兆ドルで8位にランクインしており、今年初めの5位から順位を下げました。
金の高騰を促すものは何か
金の歴史的なラリーを促進するために、複数の要因が組み合わさっています。中央銀行の蓄積は前例のないレベルに達しており、中国人民銀行、インド準備銀行、トルコ中央銀行が2025年に金の準備を拡大し、現代史において公式セクターの購入の最も強い年の一つを記録しています。
地政学的緊張、特に米国と中国の間の貿易摩擦の高まりは、安全な避難所としての金の魅力を増幅させています。この貴金属は、ドルの価値下落、最近の冷却にもかかわらずインフレ圧力、そして連邦準備制度による利下げの期待から、利息のない資産がより魅力的になることを懸念する投資家の心配から利益を得ています。
ラリーは容赦なく続いており、金は9週連続で利益を記録し、10月だけで13%増加しています。バンク・オブ・アメリカとソシエテ・ジェネラルの市場戦略家たちは楽観的な予測を維持しており、金は2026年までに1オンスあたり$5,000に達する可能性があると予測しています。
ANZの予測は、金が2025年末までに1オンスあたり$4,400に達し、2026年半ばには$4,600近くの最高値に達する可能性があることを示唆しており、その後、金融政策の引き締めサイクルが終了するにつれて緩やかになると予測しています。
ビットコインの失望の年
金が上昇する一方で、ビットコインは2025年が暗号通貨にとって爆発の年になることを期待していた多くの投資家を失望させてきました。10月初めに$126,080の新しい最高値に一時的に達したにもかかわらず、ビットコインは急激に後退し、現在はそのピークからほぼ14%下回る$106,000近くで取引されています。
暗号通貨の時価総額は、10月の$200 億ドルの清算イベント後に$19 億ドル以上を失い、約$2.15兆に減少しました。これは、暗号通貨の歴史の中で最大のレバレッジ削減のエピソードの1つです。
ビットコインの困難は、今年の初めのパフォーマンスと強く対照的で、4月には時価総額が1.86兆ドルで世界で5番目に大きな資産としてランク付けされました。暗号通貨は、継続的な強気市場の広範な予測にもかかわらず、勢いを維持できていません。
その乖離は特に顕著であり、金とビットコインはどちらも「生産的ではない」価値の保存としての共通の特性を共有しています。現金流を生み出さない資産ですが、富の保存のために評価されています。しかし、投資家の資本は圧倒的に伝統的な金属に流れています。
あるアナリストは、金が毎週ビットコインの時価総額に相当する価値を追加していることを指摘し、両資産間の規模の不均衡を強調しました。
なぜビットコインは遅れをとっているのか
ビットコインの2025年における金に対するパフォーマンスの低下には、いくつかの要因があります。暗号通貨がアメリカのテクノロジー株と高い相関関係を持っているため、株式市場のボラティリティの期間中に不利に働いています。一方、金は不安定な時期に安全への逃避の流れから利益を得るのに対し、ビットコインはリスク資産と共に売られる傾向があります。
暗号派生市場における高いレバレッジは不安定さを生み出しています。あるプラットフォームのデータによると、現在のポジションの66%がショートであり、過剰なレバレッジの中で利益を上げているトレーダーはわずか35%です。2022年のFTX崩壊以来見られなかった水準まで資金調達率が下落した10月のデレバレッジイベントは、レバレッジポジションで何十億ドルも清算され、リスクを回避するトレーダーを残しました。
ビットコインの投機的構造は、ETFの流入、小口投資家の熱意、デリバティブのレバレッジに依存しており、中央銀行や保守的な資産配分者にとっての金の魅力と同じ持続的な機関需要を捉えてはいません。
ビットコインは金に追いつくことができるのか?$300,000のシナリオ
現在のパフォーマンスの低下にもかかわらず、多くのアナリストは、ビットコインの金に対する遅れは一時的である可能性があると考えています。この論旨は資本のローテーションのダイナミクスに基づいています:金のパラボリックラリーが冷却されると、インフレヘッジの特性を求める投資ファンドが、より高いリターンの可能性を持つ比較的安価なデジタル代替にローテーションする可能性があります。
アナリストは興味深いシナリオを提示しました: ビットコインが$30 兆ドルの金の時価総額の20%を占める場合、これはBTCの評価が$6 兆ドルになることを意味し、現在の流通供給量19.7百万BTCに基づいて、1枚あたり約300,000ドルに相当します。
その予測は純粋な投機ではありません。ARKインベストのCEO、キャシー・ウッドは、ビットコインが初めて$2 兆ドルの時価総額を超えた2024年末に似たような主張をしました。ウッドはビットコインを「初期のイニング」にあると表現し、ビットコインがわずか15年で$2 兆ドルに達した一方で、金はその評価を$15 兆ドルに構築するのに何世紀もかかったと指摘しました。以来、その価値は(倍になっています。
ドイツ銀行は最近、中央銀行が2030年までにビットコインを購入し始めると予測して楽観的な感情を追加しました。これは、資産が金とのギャップを埋めるために必要な機関投資家の需要を促進する触媒を提供する可能性があります。
「取引に次ぐ取引」
リスク投資家のジョー・コンソルティは、ビットコインがアメリカの株式との相関を減少させ、金市場がピークに達したときに金からの流出を取り込むことができれば、著しく利益を得る可能性があると示唆しました。あるアナリストは、M2のグローバルマネー供給が増加しており、金が非常に良好に機能している一方でビットコインが横ばいであることを観察しました。このような乖離は歴史的に「決して長続きしない」と言われています。
"M2が増加しています。金が急騰しています。ビットコインは眠っています。このダイバージェンスは決して長続きしません。流動性は常にリスクを見つけます。レンジラリーは凄まじいものになるでしょう。"と述べており、マクロ経済の流動性がよりリスクの高い資産に向かうと、一度蓄積された需要がビットコインの爆発的な利益を推進する可能性があることを示唆しています。
このパターンには前例があります。2020年から2021年の間に、ビットコインの時価総額は1兆ドルを超え、一方で金の価格は停滞しており、物語が変わるときに資本が競合する価値の保存手段の間でどれほど迅速に移動できるかを示しています。
テクニカルおよびファンダメンタルの視点
ビットコインが金の支配に対して重大な挑戦を提起するためには、いくつかの条件が整う必要があります。まず、暗号通貨はテクノロジー株との相関関係を断ち切り、投機的リスク資産ではなく、真の安全な避難所の代替として確立される必要があります。
第二に、機関投資家の採用は劇的に加速する必要があります。ビットコインのETFは重要な資本を引き寄せているものの、ブラックロックのIBITや他の製品が数十億ドルを調達しているにもかかわらず、その規模は中央銀行の準備金や機関投資家のポートフォリオにおける金の確立された地位によって依然として小さいままです。
第三に、規制の明確さが役立つでしょう。暗号通貨に関する規制の不確実性は、他の資産に多様化する可能性のある一部の機関投資家を引き続き思いとどまらせています。
技術的な観点から、トレーダーはビットコインの$100,000付近の重要なサポートレベルを注視しています。この心理的に重要な閾値を下回る決定的なブレイクは、追加の清算とさらなる弱さを引き起こす可能性があります。逆に、$120,000を回復すれば、新たな上昇の勢いを示すことになります。
オンチェーンメトリクスは、ビットコインの強気派に一定の希望をもたらしています。クジラの蓄積が増加しており、ハッシュレートは依然として高く、取引所の残高は減少しています。これは、最近の価格の弱さにもかかわらず、長期保有者の間での信念の兆候です。
最終的な感想
ビットコインが金に「追いつく」ことができるかという問題は、誤解される可能性があります。資産をゼロサムの競争者と見るのではなく、多くのアナリストは、これらが多様化されたポートフォリオにおいて補完的な役割を果たすと示唆しています。
金の市場資本化は30兆ドルであり、人類の最も信頼できる価値の保存手段として何千年もの歴史を反映しており、中央銀行の準備、宝飾市場、産業用途に深く埋め込まれています。その流動性、代替可能性、普遍的な受け入れは依然として比類がありません。
ビットコインは異なる価値提案を提供します:デジタルポータビリティ、固定供給、検閲耐性、プログラム可能性。これらの特徴は、特に若い世代や法定通貨システムの代替を求める人々に対して、異なる投資家層やユースケースを引き付けます。
最も重要な質問は、ビットコインが市場資本を安定して5兆から10兆ドルに達することができるかどうかであり、それはおそらく金の価値の15-30%を表すものであり、完全に超えるのではなく、その範囲内に収まることです。そのような結果は、ビットコインが「デジタルゴールド」としての役割を検証し、同時に既存の金の持つ持続的な利点を認識することになるでしょう。
現在、30兆ドルの金の歴史的なマイルストーンは、伝統的な避難所の耐久性のリマインダーとしてだけでなく、ビットコインの野望が測定される基準としても機能しています。暗号通貨が最終的にそのギャップを縮めるかどうかは、金融政策や地政学的安定性から技術の採用や規制の進化に至るまでの要因に依存しています。
今後明らかになるのは、古典的な価値貯蓄と現代的な価値貯蓄の間の競争が、次の10年間の定義的な金融の物語の1つになるということです。