オンチェーンデータ分析によって、PAXGの市場動向がどのように可視化されるのか？
オンチェーンデータ分析によってPAXGの市場動向が明らかになり、採用拡大や1,000万ドル規模の1日あたり取引量、主要保有者への高い集中度などのインサイトが得られます。アクティブアドレスが5,000を超える現象の意味や、DeFiにおけるトークンのユーティリティが市場流動性を強化する仕組みにも注目してください。PAXGの所有者集中に伴うリスクと機会、そして急速に変化する規制環境における透明性の重要性についても検証します。PAXGのアクティブアドレス数が5,000件を突破し、採用拡大を示す
PAX Gold（PAXG）は2025年、アクティブアドレス数が5,000件を超えるという重要な節目を迎えました。このアクティブアドレス数の増加は、金裏付け型暗号資産への採用拡大と関心の高まりを如実に示しています。PAXGのユーザー拡大の背景には、厳格な規制遵守、高い流動性、分散型金融（DeFi）プロトコルへの統合が挙げられます。
PAXGの成長を示すため、2025年と前年の主な指標を比較します。
| 指標 | 2024年 | 2025年 | 変化率 |
|---|---|---|---|
| アクティブアドレス数 | < 5,000 | > 5,000 | +20% |
| 時価総額 | $550 million | $770 million | +40% |
| 日次取引高 | $48 million | $67.9 million | +41.5% |
時価総額や日次取引高の大幅な増加は、PAXGがデジタルゴールド投資として信頼を強めていることを示しています。また、PAXGはMakerDAOやCompoundなどの主要DeFiプロトコルに統合されたことで、質の高い担保を求める投資家にとって利便性と魅力が一段と高まりました。こうしたユースケースの拡大が、アクティブアドレス数増加とPAXGの採用拡大を後押ししています。
日次取引高が1,000万ドルに到達、市場流動性を強調
PAXGは日次取引高で著しく成長し、2025年には1,000万ドルに到達しました。この成果は、市場流動性の向上と金裏付け暗号資産への関心拡大を反映しています。活発な取引状況は、日次6,000万ドルを超えることもある強い市場流動性にも現れています。PAXGの過去データとの比較は以下の通りです。
| 年 | 日次取引高 | 市場流動性 |
|---|---|---|
| 2023年 | ~$5 million（推定） | ~$30 million |
| 2025年 | $10 million | >$60 million |
取引高と市場流動性の大幅な増加は、いくつかの要因によるものです。まず、2025年にスポット金価格が1オンス3,800ドルに達したことで、金裏付けトークンへの投資家流入が加速しました。次に、PAXGが分散型レンディングプロトコルの担保として広く受け入れられるようになり、トークンの用途が拡大しました。さらに、PAXGはスポット金市場と連動した価格で安定的に取引され、流動性の高い取引所ではビッド・アスクスプレッドが0.1%未満となることも多く、物理的な金の保有に伴う煩雑さなく金エクスポージャーを求める投資家・トレーダーの需要を高めています。
上位10保有者がPAXG供給量の60%を保有し、集中リスクが顕在化
PAXGの所有集中は、市場の力学や潜在的リスクを考える上で重要な論点となっています。最新データによると、上位10保有者がPAXG総供給量の約60%を保有しており、高度な中央集権化を示しています。この集中度は、他の暗号資産と比較しても際立っています。
| トークン | 上位10保有者の保有率 |
|---|---|
| PAXG | 60% |
| XRP | 42% |
PAXGはPaxos Trust Companyが保管する現物金を裏付けとしていますが、このような集中度の高さは市場流動性や価格安定性に影響を及ぼす可能性があります。また、PAXGの各トークンがLondon Good Delivery金地金の一部を表す分割所有構造であることも、状況を一層複雑化させています。投資家は、PAXGをポートフォリオに組み入れる際、こうした要素を十分に考慮する必要があります。
所有集中の高さは、暗号資産市場における透明性の重要性も浮き彫りにしています。欧州連合のMiCAなど規制枠組みの進展により、保有構造と市場への影響に対する監視が一層強まることが予想されます。これにより、PAXGのようなトークン化資産の管理や報告の在り方に変化が生じ、今後は機関投資家・個人投資家双方に影響が及ぶ可能性があります。