Jika hingga bulan Desember tidak ada data, apakah The Federal Reserve (FED) hanya bisa "menutup mata dan menurunkan suku bunga"?

Penutupan pemerintah AS menjerumuskan Fed ke dalam “kekosongan data” atau dipaksa untuk membuat keputusan suku bunga Desember tanpa adanya informasi tentang pekerjaan utama dan inflasi. Artikel ini didasarkan pada artikel yang ditulis oleh Foresight News dan disusun serta disumbangkan oleh Foresight News. (Sinopsis: Peringatan papan suara Fed: penutupan pemerintah membuat pengambilan keputusan Fed sulit, akhir tahun untuk memangkas suku bunga atau membatalkan? (Latar belakang ditambahkan: QCP Capital: Penurunan suku bunga Fed dan pembelian institusional, atau dorong bitcoin untuk mengantarkan reli baru) Penutupan pemerintah AS yang sedang berlangsung mendorong Fed ke dalam situasi yang sangat sulit. Jika data ketenagakerjaan dan inflasi utama tetap hilang menjelang pertemuan Desember, pembuat kebijakan mungkin dipaksa untuk membuat keputusan suku bunga utama dalam “kekosongan informasi”, sangat meningkatkan kemungkinan bahwa mereka akan “memangkas suku bunga dengan mata tertutup” sejalan dengan jalur merpati yang ditetapkan. Menurut sebuah laporan yang dirilis oleh Bank of America pada 28 Oktober, skenario “mata hitam” Fed pada pertemuan Desember menjadi semakin realistis, menurut laporan yang dirilis oleh Bank of America pada 28 Oktober. Tidak hanya tidak ada kemajuan dalam mengakhiri penutupan, tetapi bahkan jika pemerintah dibuka kembali, perlu waktu berbulan-bulan agar aliran data kembali normal, kata laporan itu. Kurangnya data ini memperburuk perpecahan yang sudah ada sebelumnya dalam FOMC. Sebuah kamp merpati, kemungkinan akan mencakup Ketua Jerome Powell, mungkin tetap berpegang pada jalur penurunan suku bunga yang diisyaratkan dalam “dot plot” suku bunga September. Namun, anggota komite yang hawkish kemungkinan akan menentang penurunan suku bunga ketiga tahun ini tanpa adanya bukti baru tentang kelemahan ekonomi. Bagi investor, ketidakpastian yang belum pernah terjadi sebelumnya ini secara tajam meningkatkan risiko pertemuan Desember. Keputusan kebijakan akhir mungkin tidak lagi bergantung pada indikator ekonomi terbaru, tetapi lebih pada komite terpecah yang menimbang ekspektasi lama dan risiko baru, yang dapat menyebabkan situasi di mana elang dan merpati memilih menentang, membawa lebih banyak ketidakpastian pada ekspektasi pasar. Data yang hilang atau memperburuk perpecahan internal Analisis Bank of America percaya bahwa pertemuan FOMC September telah mengekspos perpecahan yang mendalam di antara pembuat kebijakan dalam menilai risiko penurunan ke pasar tenaga kerja. Pada saat itu, mayoritas tipis percaya bahwa risiko ini cukup untuk mendukung setidaknya penurunan suku bunga 75 basis poin selama setahun. Dengan tidak adanya data baru, kelompok merpati kemungkinan akan mendorong untuk memberikan ekspektasi bitmap pada bulan September. Beberapa merpati bahkan mungkin berpendapat bahwa penutupan pemerintah yang berkepanjangan itu sendiri memperkuat risiko penurunan terhadap aktivitas ekonomi sebagai alasan lain untuk mendukung penurunan suku bunga, kata laporan itu. Namun, kekuatan hawkish di komite tidak dapat diabaikan. Dot plot September menunjukkan bahwa tujuh peserta FOMC hanya mendukung satu penurunan suku bunga selama tahun ini. Bank of America percaya kamp ini termasuk Barr, Goolsbee, Musalem dan Schmid. Meskipun mereka diperkirakan tidak akan membantah penurunan suku bunga pada pertemuan minggu ini, mendorong penurunan suku bunga ketiga pada bulan Desember mungkin “terlalu berlebihan” bagi mereka, terutama karena klaim pengangguran yang dilaporkan di tingkat negara bagian tetap dalam kisaran yang stabil. Ini meningkatkan risiko setidaknya satu suara negatif hawkish pada pertemuan Desember, dan Miran, anggota merpati, juga dapat memilih menentang. Waktu pemulihan data menentukan jalur kebijakan Keputusan akhir The Fed pada bulan Desember akan sangat bergantung pada kapan penutupan berakhir dan seberapa baik data ekonomi mengejar ketinggalan. Bank of America telah membuat beberapa skenario untuk ini. Skenario 1: Dapatkan laporan ketenagakerjaan September yang “ketinggalan zaman” pada akhir November. Jika pemerintah dibuka kembali pada akhir November, pasar harus dapat melihat laporan pekerjaan September sebelum pertemuan Desember. Data yang lemah akan mengurangi risiko penurunan hawkish, tetapi bahkan data yang kuat tidak mungkin membujuk Powell untuk menghentikan penurunan suku bunga karena laporan tersebut akan dianggap “ketinggalan zaman.” Skenario 2: Dua laporan pekerjaan untuk September dan Oktober di awal November. Situasinya akan semakin rumit jika penutupan berakhir pada awal November, memberi Biro Statistik Tenaga Kerja (BLS) kesempatan untuk merilis dua laporan sebelum pertemuan Desember. Dalam hal ini, jika tingkat pengangguran tetap datar di 4,3% dan data aktivitas ekonomi September-Oktober cukup solid, maka “jeda penurunan suku bunga” pada bulan Desember akan menjadi pilihan yang memungkinkan. Skenario tiga: Data mengejar ketertinggalan sepenuhnya, dengan tiga laporan pekerjaan. Idealnya, pemerintah akan segera mengakhiri penutupan dan Biro Statistik Tenaga Kerja akan melakukan survei Oktober dan November untuk merilis ketiga laporan pekerjaan untuk September, Oktober, dan November sebelum pertemuan Desember. Dalam konteks ini, Bank of America mengusulkan aturan praktis untuk pengambilan keputusan: tingkat pengangguran 4,3% pada bulan November akan memungkinkan Fed untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah pada bulan Desember; Tingkat pengangguran di atas atau sama dengan 4,5% (sejalan dengan ekspektasi dari Ringkasan Prakiraan Ekonomi Fed SEP) akan mendorong penurunan suku bunga. Jika tingkat pengangguran turun di tengah-tengah 4,4%, keputusan Desember akan menjadi “keputusan dekat” dan akan bergantung pada aliran data yang lebih luas, termasuk inflasi. Laporan terkait Fed Ball dove: Pengurangan neraca Fed hingga akhir, penurunan suku bunga September sangat masuk akal, bitcoin, Ethereum kecewa jangka pendek! Non-farm payrolls kecil AS “turun 32.000” pada bulan September, penurunan terbesar dalam dua setengah tahun, dan probabilitas Fed memangkas suku bunga pada bulan Oktober naik menjadi 99%, emas menembus rekor tertinggi $3.840! Krisis penutupan pemerintah AS + ekspektasi penurunan suku bunga mendorong permintaan safe-haven (Jika tidak ada data pada bulan Desember, maka The Fed hanya bisa “menutup mata dan memangkas suku bunga”? Artikel ini pertama kali diterbitkan di BlockTempo's “Dynamic Trend - The Most Influential Blockchain News Media”.